Par Peter Nurse
Investing.com -- Le président Joe Biden doit dévoiler d'importantes dépenses fédérales dans son budget, la BCE doit décider de l'achat d'obligations, tandis que la jauge d'inflation préférée de la Fed est attendue. La réunion de l'OPEP la semaine prochaine sera importante, tandis que les actions grimpent grâce à l'optimisme de la reprise économique. Voici ce qui fait bouger les marchés ce vendredi 28 mai.
1. Gros budget Biden
Selon un rapport du New York Times, le président Joe Biden devrait dévoiler plus tard vendredi un budget qui porterait les dépenses fédérales à 6 000 milliards de dollars pour l'année fiscale à venir.
Bien qu'une telle proposition doive passer par un Congrès divisé, où les démocrates ne détiennent qu'une courte majorité à la Chambre et au Sénat, elle porterait les dépenses fédérales à leur plus haut niveau depuis la Seconde Guerre mondiale.
Les nouvelles dépenses du président sont destinées à financer des investissements majeurs dans les infrastructures traditionnelles et dans les technologies vertes, jugées cruciales pour accroître la compétitivité des États-Unis à l'échelle mondiale, ainsi qu'à améliorer l'accès aux universités communautaires, aux congés familiaux et aux services de garde d'enfants.
Cette proposition ne manquera pas de susciter l'opposition des faucons budgétaires, qui craignent que l'augmentation massive des dépenses, associée à des taux d'intérêt plus élevés, ne fasse grimper les paiements de la dette du pays à des niveaux inconfortables.
Mais la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré jeudi aux législateurs que le plan de dépenses de Biden représente une approche "fiscalement responsable".
"La proposition du président, vous le verrez, comportera une période temporaire de dépenses et des augmentations permanentes qui, au-delà de la fenêtre budgétaire, entraîneront une réduction des déficits et une augmentation des recettes fiscales pour soutenir ces dépenses", a déclaré Yellen lors d'une audition virtuelle de la sous-commission des crédits de la Chambre des représentants.
2. Les actions US devraient augmenter ; Salesforce (NYSE:CRM) et HP (NYSE:HPQ) en point de mire
Les actions américaines devraient ouvrir en hausse vendredi, l'optimisme concernant la reprise économique mondiale augmentant à la suite de solides données sur l'emploi.
À 12h45, les Futures Dow Jones étaient en hausse de 195 points, ou 0,6 %, à un peu plus de 34 600, les Futures S&P 500 étaient en hausse de 0,4 % et les Futures Nasdaq 100 ont grimpé de 0,3 %.
Les principaux indices sont tous en voie de clôturer en hausse cette semaine. L'indice S&P 500 est en hausse de 1,1% depuis le début de la semaine, l'indice de référence Dow Jones Industrial Average est en hausse de 0,8%, tandis que le NASDAQ Composite a gagné près de 2%.
Plus tôt en Europe, l'indice paneuropéen Stoxx 600 a gagné 0,4 %, établissant un nouveau record intraday, alors que l'indice du sentiment économique de la Commission européenne a atteint 114,5 points en mai, un sommet en trois ans, contre 110,5 en avril.
La confiance s'accroît quant à la vigueur de l'amélioration de l'économie mondiale, aidée par la chute des premières demandes d'allocations chômage aux États-Unis, qui ont atteint un nouveau plancher pandémique, ce qui constitue une indication positive de la santé de la plus grande économie du monde.
Pour ajouter à l'optimisme, des rapports indiquent que le budget de l'administration Biden pour l'exercice 2022 devrait porter les dépenses fédérales à des niveaux jamais vus depuis la Seconde Guerre mondiale.
Salesforce (NYSE:CRM) sera au centre de l'attention vendredi, avec une hausse de 4,5 % de son action avant le marché, après que l'éditeur de logiciels a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, suite à une augmentation de la demande pour ses logiciels basés sur le cloud en raison d'un passage au travail à distance dû à une pandémie.
L'action HP (NYSE:HPQ) a chuté de plus de 5 % avant le marché, malgré des résultats du deuxième trimestre meilleurs que prévu, après que l'entreprise a prévenu que la pénurie actuelle de puces informatiques pourrait avoir un impact sur sa capacité à répondre à la demande d'ordinateurs portables cette année.
3. La jauge d'inflation préférée de la Fed
L'agenda des données économiques est assez chargé vendredi, mais la publication la plus suivie sera l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, à 14h30.
Les économistes s'attendent à ce que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base ait augmenté de 2,9 % en glissement annuel en avril, bien au-dessus de l'objectif nominal de 2 % de la Fed, par rapport à une hausse de 1,8 % en glissement annuel le mois précédent.
Les responsables de la Fed se sont efforcés de préciser qu'ils étaient prêts à accepter une période d'inflation élevée, car ils la considèrent comme temporaire. C'était particulièrement le cas après que le dernier indice des prix à la consommation ait affiché un bond de 4,2 % en glissement annuel.
Toutefois, une forte hausse de l'indice des prix à la consommation de base ne manquerait pas de mettre les décideurs américains mal à l'aise, ce qui pourrait accélérer le délai avant que la banque centrale ne décide d'agir.
En ce qui concerne les autres données économiques, le revenu personnel devrait baisser de 14,3 % en raison de la disparition des mesures de relance, tandis que les dépenses personnelles devraient augmenter de 0,5 %. L'indice du climat de consommation du Michigan est également attendu, et devrait glisser à 82,8 en mai.
4. Programme d'achat d'obligations de la BCE
La Réserve fédérale fait l'objet d'une pression croissante pour donner au marché davantage d'indications sur le moment où elle envisage de commencer à réduire progressivement son programme d'achat d'obligations. Cependant, en Europe, ces voix sont beaucoup plus discrètes.
En fait, les participants au marché s'attendent de plus en plus à ce que la Banque centrale européenne prolonge le rythme élevé de son programme d'achat d'obligations d'urgence lors de sa prochaine réunion le 10 juin, malgré un rebond économique probable.
Ces achats ont été intensifiés en mars, alors que la zone euro était en récession à double creux et que les coûts d'emprunt mondiaux augmentaient.
L'Europe a recommencé à croître, les programmes de vaccination intensifiés ayant entraîné la réouverture des entreprises. Cela dit, les coûts d'emprunt sont toujours en hausse, les rendements allemands à 10 ans ayant atteint leur plus haut niveau depuis deux ans la semaine dernière, et les responsables politiques sont de plus en plus nombreux à réclamer un flux régulier de mesures de relance, craignant que la reprise ne s'essouffle.
Le membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne Sabel Schnabel, responsable des opérations de marché de la BCE, a adopté un point de vue plus modéré sur la hausse des rendements, affirmant qu'il fallait s'y attendre à mesure que l'économie se redresse et que les conditions de financement restent favorables.
"Nous continuons de penser que la BCE se prononcera en faveur de la poursuite du rythme actuel des achats d'actifs lors de la réunion de juin", ont déclaré les analystes de Nordea, dans une note, "mais nous nous attendons à ce que les achats nets dans le cadre du PEPP prennent fin en mars 2022, car nous jugeons qu'il sera de plus en plus difficile d'argumenter à ce moment-là que la phase de crise du coronavirus serait toujours en cours."
5. La réunion de l'OPEP s'annonce importante
Les prix du pétrole brut étaient en légère hausse vendredi, les opérateurs hésitant à choisir leur camp avant une réunion des principaux producteurs en début de semaine prochaine et le retour des exportations iraniennes restant une possibilité distincte.
À 12h50, le brut américain était en hausse de 0,5% à 67,15 $ le baril, tandis que le Brent était en hausse de 0,4% à 69,47 $. Les deux contrats sont en passe d'afficher des gains hebdomadaires de 5 à 6 %.
L'Iran et les puissances mondiales continuent de négocier à Vienne sur les mesures que Téhéran doit prendre concernant ses activités nucléaires pour revenir à une conformité totale avec le pacte nucléaire de 2015 que la nation du golfe Persique a signé avec les puissances mondiales.
Si un accord peut être trouvé et que les sanctions sur ses exportations de pétrole sont levées, principalement par les États-Unis, l'Iran pourrait ajouter environ 1 million de barils par jour de brut sur le marché.
C'est un élément que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés, dont la Russie, un groupe connu sous le nom d'OPEP+, doivent prendre en compte lorsqu'ils se réuniront mardi.
Cela dit, la plupart des experts s'attendent à ce que le groupe maintienne le rythme actuel d'assouplissement progressif des restrictions de l'offre de pétrole, en ratifiant l'augmentation de 840 000 barils par jour prévue pour juillet.
Avant la réunion, le pétrole est en passe d'enregistrer un nouveau gain mensuel en mai, le quatrième sur cinq cette année, les investisseurs pariant que les progrès réalisés dans la lutte contre la pandémie de Covid-19, en particulier aux États-Unis et en Europe, stimuleront la consommation d'énergie.
Plus tard vendredi, les traders se concentreront sur la dernière mise à jour hebdomadaire du Baker Hughes du nombre d'appareils de forage pétrolier, tandis que le CFTC publiera son rapport hebdomadaire sur les engagements des traders.