Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La crise énergétique de l'Europe est en train de devenir une crise industrielle. Les États-Unis publient les chiffres révisés du PIB du deuxième trimestre et - plus actuel - les demandes hebdomadaires d'allocations chômage. Le gouvernement chinois complète son plan de relance et Nvidia est frappé par une nouvelle réduction de ses prévisions de ventes. Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers ce jeudi 25 août.
1. La crise énergétique de l'Europe ne s'arrêtera pas
La crise énergétique de l'Europe est en train de se transformer en crise industrielle. La semaine dernière, certaines des plus grandes fonderies de zinc et d'aluminium du continent ont fermé en raison des prix élevés de l'électricité. Cette semaine, la dernière flambée des prix du gaz a contraint les fabricants d'engrais en Norvège, au Royaume-Uni et en Pologne à réduire leurs capacités, incapables de répercuter ces prix sur leur clientèle agricole.
Une pénurie d'engrais menace de faire baisser le rendement des cultures l'année prochaine, ce qui maintiendra les prix des denrées alimentaires à un niveau plus élevé qu'ils ne l'auraient été autrement.
Les prix de référence du gaz européen ont dépassé 300 euros le mégawattheure plus tôt dans la journée de jeudi. À ces niveaux, l'Allemagne - la plus grande économie d'Europe - devrait dépenser plus de 8 % de son PIB pour maintenir son habitude du gaz. Le PIB allemand a progressé de 0,1 % au deuxième trimestre, mais l'enquête mensuelle Ifo sur les entreprises a confirmé qu'il était en passe de chuter d'environ 0,5 % au cours du trimestre actuel.
Pour aggraver la situation, Électricité de France (EPA:EDF) a déclaré qu'elle devrait retarder le redémarrage de plusieurs réacteurs qui ont été fermés pour maintenance cette année, prolongeant ainsi la pression sur les prix de l'électricité.
2. Demandes d'allocations chômage, révision du PIB ; Bostic met en garde contre une éventuelle hausse de 75 points de base
Les États-Unis publieront les chiffres révisés du produit intérieur brut du deuxième trimestre à 14h30, les analystes s'attendant à une légère révision à la hausse qui ne changera pas grand-chose à la situation générale d'une économie délibérément ralentie par une politique monétaire plus stricte. Les analystes s'attendent à une petite révision à la hausse qui ne changera pas grand-chose à l'image d'une économie délibérément ralentie par une politique monétaire plus stricte.
Les chiffres des demandes hebdomadaires d'allocations chômage, dont la vigueur surprenante de la semaine dernière a conforté les arguments selon lesquels l'économie peut supporter assez facilement des taux d'intérêt plus élevés, seront plus intéressants.
Le marché reste concentré sur le discours principal du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à Jackson Hole vendredi, alors que l'on s'attend à ce que la prochaine hausse des taux d'intérêt ne soit que de 50 points de base, après deux hausses successives de 75 pb. Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a toutefois déclaré dans une interview au Wall Street Journal qu'une hausse de 75 points de base pourrait être appropriée si les données économiques restent solides.
3. Les actions devraient poursuivre leurs modestes gains ; Nvidia frappé par un avertissement sur les ventes
Les marchés boursiers américains devraient ouvrir à nouveau en hausse, après les gains modérés de mercredi, aidés par les perspectives positives du groupe de logiciels Snowflake (NYSE:SNOW) jeudi soir. Les fabricants de logiciels d'entreprise sont généralement considérés comme des indicateurs de l'investissement des entreprises, qui semble mieux résister que prévu. Workday (NASDAQ:WDAY), une autre société de ce segment, publie ses résultats après les heures de bureau.
Vers 13h15, les Dow Jones futures étaient en hausse de 86 points, soit 0,3%, tandis que les S&P 500 futures étaient en hausse de 0,5% et les Nasdaq 100 futures de 0,6%.
Le rebond du Nasdaq a été d'autant plus remarquable que le fabricant de puces Nvidia (NASDAQ:NVDA) a déçu, en réduisant une nouvelle fois ses perspectives jeudi, en raison notamment du ralentissement de la demande de puces pour jeux vidéo. Nvidia prévoit que les ventes du trimestre en cours seront en baisse de 17% sur l'année.
Les magasins discount Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) et Dollar General (NYSE:DG) publieront leurs résultats, ce qui permettra d'évaluer la pression exercée par l'inflation sur eux et leurs clients.
4. La Chine stimule, la Corée resserre
Le gouvernement chinois a porté ses mesures de relance économique à 1 000 milliards de yuans (environ 150 milliards de dollars), tentant de rétablir une économie ravagée par la sécheresse et les restrictions COVID-19.
Le plan en 19 points publié par le Conseil d'État se concentre en grande partie sur les dépenses d'infrastructure financées par la dette, une stratégie qui a montré des rendements décroissants alors que le secteur immobilier plie sous son énorme dette. Les actions chinoises ont réagi par des gains modestes, tandis que les rendements obligataires chinois ont augmenté, faisant remonter le yuan de son plus bas niveau depuis deux ans par rapport au dollar mercredi.
La Chine va dans la direction opposée à la plupart des autres pays en matière de politique économique. Ailleurs dans la nuit, la Banque de Corée a de nouveau relevé son taux directeur, de 25 points de base, à 2,5 %. Le won, qui est tombé mardi à son plus bas niveau en 13 ans face au dollar, s'est renforcé de 0,4 %.
5. Le pétrole soutenu par les mesures chinoises et les stocks américains
Les prix du pétrole brut ont atteint un sommet de trois semaines au cours de la nuit, le plan de relance chinois ayant soutenu les perspectives de la demande mondiale. Les prix ont également été soutenus après que le gouvernement américain ait confirmé une baisse plus importante que prévu des stocks de pétrole brut la semaine dernière.
La surenchère saisonnière habituelle à l'approche de la saison des ouragans aux États-Unis commence également à se faire sentir.
Vers 13h20, les contrats à terme sur le brut américain étaient en hausse de 0,1% à 94,98 $ le baril, tandis que le Brent était en hausse de 0,3% à 101,52 $ le baril. Les contrats à terme sur le gaz naturel, qui ont atteint des sommets de 14 ans en début de semaine en raison de la demande de GNL en Europe, se sont légèrement repliés à +6%.