Investing.com - Selon les analystes de Barclays (LON :BARC), la zone euro devrait connaître un faible début d'année 2025 après avoir probablement stagné à la fin de l'année dernière.
Dans une note aux clients, les analystes dirigés par Silvia Ardagna ont signalé "aucun signe de reprise" dans le secteur manufacturier de la zone monétaire en décembre, avec la puissance traditionnelle de l'Allemagne en particulier montrant une atonie "significative", tandis que les enquêtes ont également indiqué une baisse de confiance à la fois parmi les entreprises et les consommateurs.
Les analystes ont ajouté qu'ils ne s'attendaient pas à ce que cette tendance s'inverse à court terme en raison de la "montée de l'incertitude et des signes cumulatifs d'un ralentissement de l'activité sur le marché du travail".
Après une croissance "modestement positive mais terne" au cours des trois derniers mois de 2024 - estimée à 0,2 % en glissement trimestriel - les analystes prévoient une expansion du produit intérieur brut réel à un taux égal au premier trimestre de cette année, "principalement sous l'effet d'un rebond temporaire des exportations" avant l'imposition de droits de douane potentiels par le président américain élu Donald Trump.
Parallèlement, une "décélération notable" de la croissance des prix des services en glissement annuel dans la zone euro devrait contribuer à une "désinflation séquentielle" en janvier, ont déclaré les analystes. Les prix à la consommation, harmonisés dans l'ensemble de la zone euro, devraient alors tomber en dessous de l'objectif à moyen terme de 2 % de la Banque centrale européenne "pour la majeure partie de notre horizon de prévision", ont ajouté les analystes.
En conséquence, la BCE devrait procéder à une série de réductions de 25 points de base des taux d'intérêt jusqu'en juin, suivies de deux autres réductions en septembre et en décembre, ont prédit les analystes. Selon eux, le taux de dépôt terminal de la BCE devrait s'établir à 1,5 % d'ici la fin de 2025.
"En fin de compte, nous pensons qu'une politique plus accommodante que celle actuellement évaluée par les marchés financiers prévaudra si nos prévisions de croissance et d'inflation se concrétisent", ont déclaré les analystes.
S'adressant à un journal autrichien lundi, l'économiste en chef de la BCE, Philip Lane, a déclaré que la banque centrale pouvait encore assouplir sa politique cette année, mais qu'elle devait trouver un juste milieu qui n'induise pas de récession et ne retarde pas indûment la maîtrise de l'inflation. La BCE a réduit ses taux d'intérêt à quatre reprises l'année dernière et les marchés prévoient quatre autres étapes en 2025.
"Si les taux d'intérêt baissent trop rapidement, il sera difficile de maîtriser l'inflation des services", a déclaré M. Lane selon Der Standard. "Mais nous ne voulons pas non plus que les taux restent trop élevés pendant trop longtemps, car cela affaiblirait la dynamique de l'inflation de telle sorte que le processus de désinflation ne s'arrêterait pas à 2 %, mais que l'inflation pourrait tomber matériellement en dessous de l'objectif", a ajouté M. Lane.
Ces commentaires interviennent alors que les investisseurs ont commencé à douter que la Réserve fédérale réduise ses taux en 2025, après avoir abaissé les coûts d'emprunt d'un point de pourcentage l'année dernière. Les responsables de la Fed ont déclaré qu'ils adopteraient une approche "prudente" à l'égard de nouvelles réductions en raison de l'incertitude entourant les politiques commerciales de M. Trump, tandis qu'un solide rapport sur l'emploi aux États-Unis la semaine dernière a encore atténué les paris sur les réductions cette année.