Investing.com - La BCE a tenu sa réunion aujourd'hui et a annoncé avoir gardé ses taux d'intérêts sans changement. Contrairement à la banque centrale américaine, la BCE n'a pas mentionné la possibilité de voir des taux plus faible et a écarté l'idée qu'une telle baisse était en discussion au sein de l'institution.
En quelques années, la zone euro est passée d'une ère de taux faibles à des taux élevés. Ainsi, une croissance économique faible et les inquiétudes financières ont fait place à une nouvelle réalité : l'économie européenne peut-elle supporter des coûts d'emprunt plus élevés ?
UBS estime que la BCE a probablement atteint son maximum en termes de taux et prévoit une baisse des coûts de financement l'année prochaine. La banque estime que la BCE pourrait réduire ses taux au deuxième trimestre et pourrait enclencher deux autres réductions avant la fin de l'année 2024. UBS reste plus prudente que le consensus.
Selon la banque, les ménages de la zone euro, qui détiennent 29 000 milliards d'euros d'actifs, bénéficient des taux élevés qui se traduisent par des intérêts d'épargne plus juteux, en particulier pour les personnes disposant d'un patrimoine important. Cela pourrait alimenter leur capacité de dépenses et améliorer les performances des actions du secteur de la consommation discrétionnaire, selon UBS.
Alors que les taux bas ont stimulé les bénéfices des entreprises, la hausse s'est fait sentir. Toutefois, les entreprises de plus grande taille et disposant de peu de capitaux seraient mieux équipées pour faire face à la tempête, selon UBS. Ainsi, les actions de haute qualité, cycliques et à revenu stable en Europe devraient résister à la tempête et offrir des rendements attrayants.
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