Les analystes d'Oppenheimer ont réaffirmé lundi leur opinion positive sur l'action Netflix (NASDAQ:NFLX), recommandant aux investisseurs d'acheter des actions suite à la récente baisse du cours.
La banque d'investissement identifie des facteurs clairs qui contribueront à la croissance des revenus de NFLX jusqu'en 2026, tels que l'augmentation du nombre d'abonnés, la possibilité d'augmenter les prix des abonnements et les revenus issus de la publicité.
"Netflix s'est déjà imposé comme le service dominant dans le secteur du streaming en ligne. Nous nous attendons à ce que les futures fusions dans le secteur conduisent à une plus grande audience pour Netflix, augmentant potentiellement sa part du temps de visionnage total d'environ 12 %. Cette augmentation du nombre de téléspectateurs devrait améliorer les marges bénéficiaires de l'entreprise", ont déclaré les analystes.
Oppenheimer note que la vaste sélection de contenus de Netflix devrait attirer davantage de téléspectateurs au cours du second semestre de l'année. La bibliothèque de contenus de la plateforme, qui contribue à maintenir un faible taux de renouvellement des abonnés, sera renforcée par le retour de séries très appréciées telles que "Squid Game", "Cobra Kai" et "Emily in Paris". La performance impressionnante de Netflix est également évidente dans ses données d'audience, l'entreprise ayant enregistré sa plus grande part d'audience télévisuelle aux États-Unis en juin.
Les analystes prévoient également une réduction du nombre de services de streaming concurrents, le marché n'étant pas en mesure de supporter un nombre indéfini de plateformes de ce type. Alors qu'environ 12 % des téléspectateurs américains sont actuellement répartis entre différents services, dont Disney+, Hulu et d'autres, le cabinet prévoit que toutes ces plateformes ne continueront pas à fonctionner au cours des quatre prochaines années. Cela pourrait permettre à Netflix de mieux rentabiliser ses investissements dans le contenu.
Pour l'année 2024, le principal facteur de croissance de Netflix devrait être l'augmentation du nombre d'abonnés, avec une prévision de 11,5 millions de nouveaux abonnés au cours du second semestre de l'année. Cette augmentation du nombre d'abonnés devrait se traduire par une hausse de 14 % du chiffre d'affaires. Malgré l'importance accordée au nombre d'abonnés, Netflix a l'intention de cesser de divulguer des statistiques sur les abonnés en 2025, lorsque le taux de croissance deviendra plus stable.
À l'horizon 2025, l'augmentation du prix des abonnements devrait être un facteur majeur de la croissance des revenus de Netflix. Depuis la dernière augmentation du prix du plan standard américain en janvier 2022, et compte tenu du fait que les services concurrents ont augmenté leurs prix de 39 % en moyenne depuis lors, Oppenheimer estime que Netflix a la capacité de mettre en œuvre une augmentation généralisée des prix d'environ 15 %. Cela pourrait conduire à une augmentation de 8% du montant moyen des revenus générés par membre pour l'année fiscale 2025.
Pour l'année fiscale 2026, les analystes soulignent que Netflix s'attend à ce que la publicité soit la principale source de croissance des revenus. Ils estiment que la publicité pourrait représenter 70 % des revenus supplémentaires pour cette année-là, à condition que les revenus de la publicité soient à la hauteur des revenus de la formule d'abonnement Standard, conformément aux objectifs à long terme de l'entreprise.
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