Investing.com-- BMO a réduit son objectif de cours sur Adobe (NASDAQ:ADBE) après que le géant du logiciel a enregistré une série de mesures trimestrielles décevantes, et a également présenté des perspectives plus faibles que prévu pour 2025.
BMO a réduit le prix de vente d'Adobe à 570 dollars, contre 600 dollars auparavant, tout en maintenant sa note de surperformance sur le titre.
La maison de courtage a noté que les revenus récurrents annuels (ARR) d'Adobe - une mesure clé pour les entreprises de logiciels en tant que service - ont dépassé les attentes par une marge plus faible au trimestre de novembre que celle observée plus tôt dans l'année.
BMO a également déclaré que la croissance des revenus récurrents annuels pour le Creative Cloud d'Adobe - à 2 % - était médiocre, et qu'elle a également manqué les estimations de croissance de 5 % pour le trimestre de novembre.
Le plus flagrant est la prévision de revenus d'Adobe pour 2025, de 23,30 à 23,55 milliards de dollars. Ces prévisions sont inférieures aux estimations de 23,78 milliards de dollars, ce qui indique que les récentes mesures prises par Adobe pour intégrer l'intelligence artificielle dans ses offres mettent plus de temps que prévu à porter leurs fruits.
Néanmoins, BMO a noté la résilience de l'activité Document Cloud d'Adobe, la majeure partie de l'augmentation du chiffre d'affaires étant due à cette unité. Mais la maison de courtage a également déclaré que la tendance, bien qu'encourageante pour Document Cloud, était décevante pour les investisseurs, étant donné qu'ils préféraient une hausse plus équilibrée.
BMO a déclaré qu'elle maintenait Adobe à la position "Surperformer" en se basant uniquement sur son évaluation. L'action a chuté de près de 10 % dans les échanges après bourse et a perdu environ 5 % jusqu'à présent en 2024.
Adobe a augmenté ses investissements dans l'IA dans un contexte de concurrence accrue de la part de petits acteurs tels que Stability AI et Midjourney, dont le logiciel de génération d'images devrait grignoter la part de marché d'Adobe.
Mais l'entreprise a toujours du mal à rentabiliser ses fonctions d'IA, les revenus n'ayant pas augmenté de manière substantielle malgré l'introduction des fonctions de génération d'images et de vidéos propres à Adobe.
