Par Sam Boughedda
{L'analyste Kash Rangan de Goldman Sachs (NYSE:GS) a rétabli Oracle (NYSE:ORCL) à Sell dans une note publiée lundi, qui comprenait divers changements de notation dans le secteur des logiciels.
L'analyste a également relevé Gitlab (NASDAQ:GTLB) et Atlassian Corp. (NASDAQ:TEAM) de Neutre à Acheteur, abaissé Altair Engineering (NASDAQ:ALTR) de Neutre à Vendeur, et abaissé Informatica (NYSE:INFA) de Neutre à Acheteur dans le cadre d'un rééquilibrage des notes.
"Alors que nous continuons à examiner notre couverture à travers le prisme d'une toile de fond macroéconomique plus faible, nous voyons que DevOps détient des éléments de contre-cyclicité en raison de sa mise en œuvre facile, de sa proposition de valeur élevée et de sa faible pénétration du marché, ce qui nous a conduits à relever GTLB et TEAM ", a déclaré Rangan. " À l'inverse, nous avons identifié des sociétés présentant un potentiel de baisse supplémentaire, comme ALTR (risque de chiffre d'affaires via une faiblesse macroéconomique) et INFA (transition vers le cloud plus lente/ investissements plus élevés). Nous rétablissons Oracle avec une note de vente étant donné que nous pensons que le succès à long terme est confronté à une bataille difficile alors qu'il tente de concurrencer des pairs établis dans le domaine du cloud et continue de perdre des parts dans son activité principale au profit de fournisseurs matures et émergents (Snowflake, MongoDB)."
Dans le secteur plus large du logiciel, Goldman Sachs pense que les comps de nouvelles affaires nettes vont se relâcher au troisième trimestre après des comparaisons difficiles au deuxième trimestre.
"Alors que le logiciel est en fin de cycle et que les investisseurs se méfient à juste titre des prévisions relativement inchangées pour l'année fiscale, nous revenons à notre analyse intrinsèque comme filet de sécurité face à la divergence entre les modèles économiques solides de ces sociétés et les valorisations actuelles. Nous maintenons notre opinion selon laquelle les logiciels à croissance rentable peuvent servir de classe d'actifs défensive dans des conditions économiques difficiles", conclut l'analyste.