Par Senad Karaahmetovic
Le stratège en chef des actions américaines de Goldman Sachs (NYSE:GS), David Kostin, voit le risque de baisse des estimations du S&P 500 en cas d'entrée en récession des États-Unis.
M. Kostin estime que les entreprises du S&P 500 sont susceptibles de franchir la "barre basse", car le consensus actuel sur la croissance du BPA est de "seulement" +6 % par an.
Toutefois, le stratège voit le risque sur le front des commentaires, qui sont susceptibles de "provoquer des réductions des estimations à terme."
"Dans notre base de référence, en supposant que l'économie évite la récession, nous prévoyons une croissance du BPA de +8% en 2022 (contre +10% pour le consensus) et +6% en 2023 (contre +9%) et une hausse de l'indice S&P 500 à 4300. Dans le cas d'une récession modérée, notre modèle implique que le BPA de 2023 chuterait de 11 % pour atteindre 200 $ (contre 250 $ pour le consensus actuel)", a déclaré Kostin dans une note aux clients.
Dans le cas où le BPA du S&P 500 tomberait à 225 $, Kostin voit le S&P 500 tomber à 3150.