Marché: les indices US chutent avec le secteur bancaire

Petit 'sell-off' à Wall Street qui s'inquiète soudain d'un bras de fer entre Donald Trump et le Congrès au sujet du remplacement d'Obamacare par 'Trumpcare': les indices US chutent de -1,5% en moyenne avec un Dow Jones à -1,15% (20.668), un S&P500 à -1,25% et un Nasdaq à -1,85% (à 5.793).

Le VIX fait un bond de +10% à 12,50 (ce qui demeure historiquement très bas) mais l'écart le plus spectaculaire revient aux 'Small Caps' du Russel-2000 qui dévissent de plus de -2,7% (à 1.346).

C'est le secteur bancaire qui plombe les marchés US avec la plus violente correction observée depuis début septembre 2016: Keycorp (NYSE:KEY) -6,5%, Bank of America -5,8%, Zions -5,4%, Regions Financial -5,25%, Suntrust -5%, Raymond James -4,8%, Morgan Stanley (NYSE:MS) -4,3%, Goldman Sachs -3,7% (lanterne rouge du Dow Jones), JP-Morgan -3%, US Bancorp (NYSE:USB) -2,9%.

Le Nasdaq a perdu jusqu'à -2% dans le sillage d'Incyte -5,3%, d'AMD -4%, Fedex -3,5%, Seagate -3,4%, Biomarin -3,2%, Tripadvisors -3%, Micron (NASDAQ:MU) -2,6%, Applied Materials -2,5%,

La liste de ces replis qui affectent les 'biotechs/pharmas' et les dossiers volatils du Nasdaq démontrent un basculement du marché en mode 'risk-off'.

Le prétexte évoqué en préambule serait le bras de fer qui se dessine entre la Maison Blanche et le Congrès avec une majorité Républicaine qui renâcle devant la suppression d'Obamacare, laquelle s'avère très impopulaire dans certains états (et électoralement suicidaire à l'échelon local pour nombre de parlementaires).

Donald Trump réplique par la menace: ce sont ceux qui ne voteront pas la révocation d'Obamacare qui risquent de perdre leur place.

Le repli de Wall Street -qui cause beaucoup d'émotion après 110 séances sans la moindre consolidation digne de ce nom- peut être interprété comme un coup de semonce.

Le 'marché' s'accommode du style brutal et 'en rupture' de Trump tant que cela n'affecte pas la marche des affaires... mais si des blocages parlementaires se matérialisent, si des pans entiers de l'industrie (pharmaceutique en l'occurrence) voient leur profitabilité menacée par le facteur politique, alors fini de prendre les tweets de Trump et autres 'saillies' à la légère.

Wall Street s'inquiète de ce qu'une situation chaotique au Congrès (avec une majorité républicaine qui n'en est apparemment plus une) pourrait retarder l'examen du projet fiscal de Donald Trump début mai.

Aucun indicateur significatif aux Etats-Unis ne peut être invoqué pour justifier la baisse des cours ce mardi, et la semaine est d'une façon générale plutôt 'light' du point de vue macroéconomique.

Seul le marché obligataire ressort gagnant ce soir avec une détente de -5Pts du T-Bond 2027 à 2,415%... de quoi affaiblir encore plus le $ qui menace de rompre le plancher des 1,0820/E et des 99 face au panier des 6 principales devises commerciales mondiales.

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