Par Michael Elkins
Susquehanna Financial a réitéré sa note négative sur Intel Corp . (NASDAQ:INTC) mais a relevé l'objectif de cours du titre à 24,00 $ (contre 22,00 $) avant la publication des résultats du quatrième trimestre de la société technologique. L'entreprise devrait publier ses résultats du 4e trimestre le jeudi 26 janvier.
Les analystes de Susquehanna s'attendent à ce que les résultats d'Intel se situent dans la moitié inférieure des prévisions, le premier trimestre ayant également déçu la rue. Susquehanna pense que l'année 2023 reste à risque car la faiblesse persiste au premier semestre et les centres de données restent en difficulté tout au long de l'année.
Ils ont écrit dans une note : " Nous continuons à travailler sur la dynamique des stocks de PC, comme en témoignent les données IDC sur les expéditions de PC au 4T22, en baisse de -2,1 %, tandis que les constructions ODM au 4T étaient en baisse de -16,0 %. Le mois de juin pourrait finalement s'avérer être le premier trimestre " super-saisonnier " alors que la dynamique des stocks se normalise et que les ventes progressent. "
Au-delà du chiffre d'affaires, Susquehanna est confiant dans le programme de réduction des coûts d'Intel, avec des réductions d'opex atténuantes dès le 4ème trimestre. Susquehanna pense également que les nouvelles prévisions d'Intel pour 2023 pourraient suggérer une révision des prévisions de revenus pour 2023, avec une baisse à un chiffre, contre une prévision de la rue d'une baisse à un chiffre, et les prévisions antérieures d'Intel pour 23/24 avec une croissance à un chiffre, de moyenne à élevée. Susquehanna prévoit une réduction de la GM pour l'ensemble de l'année à ~47% contre 51%-53% précédemment.