Morgan Stanley a recommencé à analyser Broadcom (NASDAQ:AVGO), en lui attribuant une note Overweight dimanche. Ils disent que la société de semi-conducteurs est "un investissement de premier plan pour la technologie de l'intelligence artificielle (IA)".
Les actions d'AVGO ont augmenté de 2,6 % sur le marché boursier de lundi.
Les experts financiers de la banque ont souligné plusieurs raisons importantes pour justifier leur décision, notamment le potentiel de croissance de Broadcom dans le secteur de l'intelligence artificielle, les bénéfices attendus de l'acquisition de VMware et une amélioration anticipée de ses principales activités dans le domaine des semi-conducteurs. Ces éléments font d'AVGO un investissement plus intéressant que d'autres entreprises axées sur l'IA.
Morgan Stanley prévoit que les revenus de Broadcom provenant de l'IA passeront de 4,2 milliards de dollars pour l'exercice 2023 à 14 milliards de dollars pour l'exercice 2025. Cela représenterait environ 39 % des ventes estimées de semi-conducteurs de l'entreprise.
"Nous pensons que Broadcom atteindra, voire dépassera, les objectifs de revenus liés à l'IA", ont fait remarquer les experts financiers. Ils pensent que l'entreprise bénéficiera de l'utilisation de la technologie Ethernet dans les centres de données d'IA, de l'augmentation continue de la TPU de Google (NASDAQ:GOOGL) et de l'ajout de deux nouveaux clients ASIC.
L'incorporation de VMware est également un facteur clé dans les perspectives positives de Morgan Stanley. Les analystes pensent que cette intégration permettra à Broadcom de réduire ses dépenses et de générer un flux de trésorerie constant, conduisant à une augmentation des revenus de plus de 10 % par an au cours des trois prochaines années.
"Nous estimons que le chiffre d'affaires de VMware augmentera de 40 % entre 2024 et 2026", indiquent les analystes. "Même s'il y a une certaine résistance de la part des clients en raison des changements et que le passage à l'informatique en nuage est un défi important, nous pensons que la stratégie de Broadcom consistant à se concentrer sur le VCF et à simplifier les produits se traduira par une croissance durable des revenus."
Morgan Stanley prévoit également une légère amélioration dans les domaines des semi-conducteurs de Broadcom non liés à l'IA, qui ont connu des difficultés en raison d'un stock trop important dans les secteurs des réseaux et du stockage. Plus précisément, ils prévoient une reprise dans ces domaines d'ici l'année civile 2025, grâce à l'expansion de l'IA, ce qui devrait soutenir une croissance annuelle de 7 % du chiffre d'affaires de l'ensemble des activités de Broadcom dans le domaine des semi-conducteurs.
Morgan Stanley prévoit principalement que le cours de l'action Broadcom atteindra 1 658 dollars, ce qui représente une augmentation de 18 % par rapport au cours de la fin de la semaine dernière.
L'évaluation optimiste est de 2 156 dollars, basée sur une reprise du marché des semi-conducteurs supérieure aux prévisions et sur des bénéfices plus importants de VMware, tandis que l'évaluation pessimiste est de 1 044 dollars, compte tenu d'un déclin à long terme du marché des semi-conducteurs et des difficultés d'intégration de VMware.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'IA et vérifié par un rédacteur. Pour plus de détails, consultez nos conditions générales.