TD Cowen a placé Microstrategy, Inc. (NASDAQ :MSTR) à la position Outperform avec un objectif de prix de 520 $ dans une note adressée aux clients mercredi.
Les analystes ont déclaré que la note est basée sur l'exposition de la société au Bitcoin et le potentiel de hausse des logiciels de BI.
"Selon Gartner, les dépenses des entreprises dans le cloud devraient croître à un TCAC de 20% jusqu'à l'exercice 25E. La croissance explosive de l'IoT, de l'IA et de l'apprentissage automatique nécessite la transition vers le cloud, ce qui rend cette opportunité de marché très attrayante, à notre avis", écrivent les analystes.
"La plateforme BI phare de MicroStrategy est optimisée pour les déploiements sur site et dans le cloud, et nous nous attendons à ce que les revenus récurrents en tant que pourcentage du chiffre d'affaires total (actuellement 67%) continuent de croître à l'avenir."
TD Cowen estime que MicroStrategy représente un "nouveau type d'entreprise, qui génère des flux de trésorerie en dollars à partir de logiciels d'entreprise et de services cloud, mais qui convertit ensuite ses flux de trésorerie excédentaires - avec un effet de levier efficace - en bitcoins".
Par conséquent, ils pensent que "MSTR est le meilleur moyen pour les institutions d'acquérir une exposition au bitcoin".
"Bien que les investisseurs puissent finalement être en mesure d'acheter des bitcoins directement ou par l'intermédiaire d'ETF Bitcoin potentiels, les frais de réseau et de gestion peuvent éroder les rendements. Nous considérons que le MSTR est supérieur en ce qui concerne la garde simplifiée, la liquidité, l'exposition aux produits dérivés, la protection contre les baisses, l'effet de levier opérationnel et l'effet de levier financier", expliquent les analystes.