Investing.com -- Les analystes d'UBS estiment que les marchés boursiers peuvent encore progresser, soutenus par des fondamentaux solides et des données macroéconomiques favorables.
Malgré les baisses récentes - le Nasdaq a reculé de 0,6 % et le S&P 500 de 0,3 % cette semaine - UBS souligne la robustesse de l'économie américaine et la possibilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale comme motifs d'optimisme.
« Les fondamentaux solides laissent présager de nouveaux gains potentiels pour les actions », a déclaré la banque.
Les données du PIB américain du troisième trimestre ont révélé une croissance annualisée de 2,8 %, en grande partie due aux dépenses de consommation, qui ont augmenté à un taux de 3,7 %, a noté UBS.
Les dépenses en biens ont augmenté de 6 %, dépassant la croissance des services de 2,6 %. Le récent rapport ADP (EPA:ADP) sur l'emploi a également montré que la création d'emplois privés dépassait largement les attentes, avec 233 000 emplois créés en octobre contre 111 000 attendus.
Cela correspond à une croissance annuelle moyenne du PIB de 2,5 % au cours des cinq dernières années, sur la base des révisions récentes du BEA, expliquent les analystes d'UBS. Ces chiffres indiquent que l'économie américaine est sur la voie d'une croissance durable, ce qui limite les risques de récession à court terme.
L'inflation semblant se tasser, UBS estime que la Fed continuera probablement à assouplir ses taux. Ils notent que les données du troisième trimestre ont montré une baisse du taux d'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) à 1,5 % contre 2,5 % au deuxième trimestre, tandis que le taux de PCE de base était de 2,2 %.
« Nous prévoyons des baisses de taux de 50 points de base pour le reste de l'année et un assouplissement supplémentaire de 100 points de base en 2025 », a déclaré UBS, ajoutant que les baisses de taux passées de la Fed pendant les périodes de non-récession ont historiquement profité aux actions.
UBS voit également un soutien structurel dans le secteur de l'IA, expliquant que les bénéfices des géants de la technologie Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ:META) et Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ont souligné la forte croissance du cloud et de l'IA, malgré les pressions sur les marges dues à l'augmentation des dépenses d'investissement.
UBS privilégie les titres de semi-conducteurs liés à l'IA et les mégacapitalisations américaines pour leur potentiel de croissance. Avec les baisses de taux à l'horizon et l'IA comme moteur de croissance, UBS reste optimiste sur les actions américaines, fixant un objectif de 6 600 pour le S&P 500 d'ici la fin 2025.