Investing.com -- Une note des analystes de Bernstein publiée lundi prévoit une hausse des actions de défense suite à la victoire électorale de Donald Trump, citant les tendances historiques et les signaux politiques qui suggèrent une poursuite des dépenses importantes dans le secteur de la défense.
En établissant des comparaisons avec son premier mandat, les analystes s'attendent à une augmentation des budgets militaires malgré la rhétorique initiale sur les réductions des dépenses de défense.
Tout en notant l'incertitude entourant le Département de l'Efficacité Gouvernementale de Trump, co-dirigé par Elon Musk et Vivek Ramaswamy, sur la façon dont il pourrait entraîner des coupes budgétaires susceptibles de réduire les bénéfices des entreprises de défense et des contractants gouvernementaux, les analystes ont écrit : "Malgré les gros titres, nous n'avons vu aucune déclaration d'Elon Musk suggérant des problèmes significatifs pour les principaux contractants de défense."
Cependant, Musk a récemment critiqué le programme d'avion de chasse F-35 de Lockheed Martin, alimentant les spéculations sur un examen potentiel des projets de défense à gros budget.
En prenant le premier mandat de Trump comme référence, les analystes ont souligné qu'en 2017, les discussions initiales sur les contraintes budgétaires avaient suscité l'inquiétude des investisseurs, mais que l'administration avait finalement présidé au plus important budget d'approvisionnement depuis le 11 septembre.
Bernstein s'attend à un résultat similaire pour ce mandat, avec des plafonds budgétaires du Congrès susceptibles d'être assouplis ou supprimés pour faire face aux pressions inflationnistes et aux priorités de défense.
Les analystes ont également souligné la forte augmentation de la demande mondiale pour les équipements de défense américains, les pays européens, aux prises avec des préoccupations de sécurité accrues en raison de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, stimulant une forte demande d'exportation d'armes tactiques et de munitions.
"Nous nous attendons à ce que les entreprises de défense américaines et européennes continuent de bénéficier des besoins en Europe pour faire face à la menace russe, même si la situation en Ukraine est résolue pour le moment", a noté Bernstein.
Les nominations clés au cabinet, notamment Marco Rubio comme Secrétaire d'État et Michael Waltz comme Conseiller à la Sécurité Nationale, signalent une continuité dans une politique de défense forte. Les analystes prévoient que Trump donnera la priorité à la dissuasion nucléaire, à la défense antimissile et aux capacités spatiales, ce qui profitera à des entreprises comme Northrop Grumman, Lockheed Martin (NYSE:LMT), Raytheon et L3Harris.
Bien que les initiatives d'efficacité puissent cibler des programmes clés comme la construction navale, affectant Huntington, et le F-35, affectant Lockheed et Northrop, Bernstein s'attend à ce que le Congrès rétablisse le financement de ces programmes, comme il l'a fait pendant le premier mandat de Trump.
"Si nous voyons cela à nouveau, nous pourrions constater un ralentissement dans certains domaines, comme le F-35 et la construction navale. Mais, la dernière fois, le Congrès a réinjecté des fonds dans ces programmes"
L'année qui aurait dû être une période faste pour le secteur de la défense, avec une demande sans précédent d'armes américaines dans le monde entier, leurs actions ont sous-performé par rapport au S&P 500.
Malgré la sous-performance passée, Bernstein voit des raisons d'être optimiste. La combinaison de budgets en hausse, d'une forte demande internationale et d'une administration susceptible de donner la priorité aux dépenses de défense offre des perspectives favorables pour les contractants.
"Nous sommes progressivement positifs sur les perspectives des actions de défense", ont écrit les analystes de Bernstein, citant Lockheed Martin, Northrop Grumman et General Dynamics parmi les bénéficiaires les plus probables des politiques de Trump.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.