Investing.com -- Les analystes de Citi prévoient que les actions mondiales pourraient connaître des rendements stables jusqu'à la fin de 2024, malgré les espoirs renouvelés d'un atterrissage en douceur de l'économie à la suite d'un solide rapport sur l'emploi aux États-Unis.
"Nous restons concentrés sur l'équilibre des risques", a déclaré Citi dans une note lundi, notant à la fois des facteurs de hausse et de baisse pour les marchés mondiaux.
Selon les analystes, des facteurs tels que les réductions potentielles de taux, la croissance solide des États-Unis et les mesures de relance de la Chine pourraient justifier de nouveaux gains. Toutefois, des risques subsistent, notamment un ralentissement potentiel de l'économie américaine, des tensions géopolitiques et des révisions à la baisse des bénéfices.
Citi a établi des perspectives plus constructives pour le moyen terme, prévoyant une hausse de 5 % pour l'indice MSCI AC World d'ici à la mi-2025.
Les prévisions de Citi pour la croissance des bénéfices par action (BPA) au niveau mondial sont de +10 % pour 2024 et de +8 % pour 2025. Les modèles descendants du cabinet s'alignent sur le consensus pour 2024 mais sont légèrement inférieurs pour 2025.
"Les analystes prévoient une croissance positive du BPA dans toutes les grandes régions en 25E, avec une accélération attendue aux États-Unis et en Europe", a déclaré Citi. Toutefois, ils ont mis en garde contre les dégradations en cours dans les principales régions.
Citi a également souligné l'attrait des actions cycliques, recommandant une surpondération des actions américaines et européennes, en particulier dans des secteurs tels que les services de communication et les services financiers.
"Nous augmentons la pondération de l'Europe hors Royaume-Uni en raison de l'exposition à la Chine, de l'assouplissement des politiques et des valorisations relativement attrayantes", explique la note. Le Japon, en revanche, a été rétrogradé à sous-pondérer en raison de la "dynamique négative des bénéfices" et de la force du yen.
Le Japon passe de "Surpondérer" à "Sous-pondérer". La volatilité politique récente ne changera probablement pas la donne pour les actifs japonais, mais la forte série de révisions à la hausse des bénéfices par action au Japon est enfin en train de s'effondrer, en partie à cause de l'appréciation du yen", a expliqué la banque. "La dynamique récente des actions chinoises pourrait également conduire à une certaine rotation des flux au détriment du Japon.
Pour l'avenir, Citi a mis l'accent sur une approche équilibrée, favorisant à la fois la qualité et la cyclicité dans la sélection des titres. Malgré les défis actuels, l'entreprise reste optimiste quant à la croissance du marché en 2025, grâce à l'amélioration des bénéfices et à des ajustements d'évaluation modestes.