Les analystes d'UBS et de BofA ont relevé leurs objectifs de prix pour Broadcom (NASDAQ:AVGO) dans des notes de recherche mardi, ce qui fait suite à la finalisation de l'acquisition de la société de logiciels de virtualisation VMware (NYSE:US90275F1966=UBSS) la semaine dernière, pour un montant de plusieurs milliards de dollars.
Les analystes de BofA ont relevé leur objectif de prix pour l'action de 1 050 $ à 1 200 $ par action, réitérant une note d'achat sur l'action.
Les analystes ont déclaré que l'augmentation de l'objectif de prix fait suite à la conclusion de l'accord avec VMware. "Notre première estimation est d'environ 2,3 % et 7,3 % d'augmentation du pf-EPS en FY24/25E, avec une augmentation de plus de 10 % et de plus de 60 $ en pf-EPS pour AVGO en CY25E si elle est capable de réaliser les synergies planifiées et/ou de se désengager plus rapidement que prévu," écrivent-ils.
Ils ont ajouté que "l'opportunité la plus forte et la plus attrayante" d'AVGO reste la genAI et le silicium personnalisé et ils s'attendent à ce que l'IA génère 8 milliards de dollars de chiffre d'affaires
au cours de l'année fiscale 24. En outre, l'entreprise considère toute volatilité des actions à la clôture de VMW comme une "opportunité d'achat améliorée" pour un "fournisseur informatique de premier ordre" à une valorisation convaincante.
Chez UBS, les analystes ont relevé l'objectif de prix pour AVGO à 1 125 $, contre 925 $ par action, tout en maintenant une note d'achat sur le titre.
Les analystes ont déclaré qu'ils mettaient à jour leurs estimations à la suite de la finalisation de VMWare et qu'ils pensaient que l'accord était "~10% relutif pour le BPA de C2024 et ~17% relutif pour C2025".
"Compte tenu de l'appréciation significative de l'action depuis l'annonce de l'opération, celle-ci coûte environ 20 milliards de dollars de plus qu'au moment de l'annonce, mais la structure de l'opération a préservé l'effet relutif", écrivent les analystes. "Sur la base de notre analyse pro forma, nous prévoyons que le FCF de l'entité combinée augmentera de 29% et 34% pour les années 2024 et 2025 par rapport à nos estimations antérieures pour AVGO, ce qui permettra à AVGO d'augmenter son dividende de manière significative."
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