Investing.com-- La Chine devrait réduire ses dépenses en équipements de semi-conducteurs en 2025 et 2026, selon UBS, en raison de l'incertitude croissante concernant les contrôles plus stricts des exportations américaines et d'une demande plus faible.
La banque estime maintenant que les dépenses de la Chine en matière d'équipements de fabrication de plaquettes (WFE) tomberont à 29,7 milliards de dollars en 2025, soit une baisse de 7 % par rapport aux projections précédentes, ce qui représente une diminution de 19,5 % par rapport à 2024. Les prévisions pour 2026 ont également été réduites à 28,4 milliards de dollars, a déclaré UBS dans une note.
La révision des perspectives intervient après qu'ASML (NASDAQ :ASML), un fournisseur clé de l'industrie des puces, a souligné le ralentissement des commandes en provenance de Chine. Ce ralentissement reflète à la fois les stocks excédentaires et les inquiétudes concernant les nouvelles règles américaines en matière d'exportation, qui pourraient bloquer l'accès à des équipements essentiels pour les fabricants de puces chinois. UBS s'attend à ce que des pays comme le Japon et les Pays-Bas soutiennent ces restrictions, ce qui aurait un impact supplémentaire sur les projets d'expansion des usines de fabrication de puces de pointe de la Chine.
Malgré ces difficultés, les entreprises chinoises locales progressent. UBS prévoit que les fournisseurs nationaux gagneront une plus grande part du marché, passant à 20 % en 2024, alors qu'ils n'étaient que quelques dizaines cette année. Le renforcement des contrôles à l'exportation pourrait en fait aider les entreprises chinoises à développer des alternatives aux équipements importés.
UBS a recommandé d'acheter des actions de NAURA Technology Group Co Ltd (SZ :002371), l'un des principaux fabricants chinois d'équipements de semi-conducteurs, en invoquant une forte croissance et une technologie compétitive. En revanche, elle a rétrogradé Advanced Micro Fabrication Inc . (SS :688012) à "neutre", suggérant que le prix de son action a trop augmenté récemment pour justifier un investissement supplémentaire.
Bien que le secteur soit confronté à des obstacles à court terme en raison des tensions géopolitiques, UBS note que le potentiel à long terme reste élevé si les entreprises chinoises peuvent continuer à innover et à s'adapter aux restrictions.