Selon les stratèges de Citi, les investisseurs continuent d'ajouter du risque aux actions américaines. La semaine dernière, au cours de laquelle le S&P 500 a progressé de 0,3 %, les flux haussiers ont augmenté.
Le positionnement du Nasdaq est désormais à son plus haut niveau depuis trois ans, avec des niveaux de profit "élevés", notent les stratèges. Les valeurs technologiques s'envolent dans un contexte de frénésie liée à l'intelligence artificielle, le Nasdaq ayant atteint hier des sommets de 13 mois.
"Les positions sur les contrats à terme du S&P et du Nasdaq sont actuellement très longues, avec un risque de positionnement plus extrême pour le Nasdaq, qui est également presque unilatéral. Les profits moyens sur les positions longues sont supérieurs à 8 % pour le Nasdaq", ont déclaré les stratégistes dans une note à l'intention des clients.
Par conséquent, ils pensent que les risques de position sont "très orientés vers la prise de bénéfices, ce qui pourrait créer un vent contraire à la reprise en cours".
En Europe, le positionnement est plus neutre, à l'exception de l'indice FTSE du Royaume-Uni, où les positions courtes sont étendues.