Les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2023 de Microsoft (NASDAQ : NASDAQ:MSFT), publiés après la clôture, suscitent des réactions mitigées à Wall Street mercredi matin. Plusieurs firmes ont abaissé leur objectif de cours suite à l'impression, plusieurs ont relevé leur objectif de cours, et au moins une firme a dégradé le titre.
Les analystes de BMO Capital ont rétrogradé l'action de "Outperform" à "Market Perform" et ont abaissé leur objectif de cours de 267 à 265 dollars, en invoquant l'incertitude persistante concernant Azure. Jusqu'à ce que la situation d'Azure se stabilise l'action se situera dans une "fourchette", ont déclaré les analystes. Azure représente environ 31 % des estimations de revenus de l'entreprise pour l'exercice 24. Les analystes ont déclaré qu'Azure a probablement enregistré des revenus excessifs pendant huit trimestres entre le trimestre de septembre 2020 et le trimestre de juin 2022. Ils envisagent maintenant une croissance d'Azure à la fin de l'exercice 24 dans la fourchette moyenne à haute, contre leur estimation actuelle de 20 %.
Les analystes de chez Raymond James ont abaissé leur objectif de cours pour Microsoft de 280 $ à 270 $, mais ont maintenu la note "Outperform". Les analystes ont cité la faiblesse des prévisions dans le segment "More Personal Computing". "Nous voyons toujours une dynamique positive pour Microsoft en termes de positionnement fondamental, de consolidation des dépenses informatiques et de croissance à long terme du cloud, mais les indications de ce trimestre signifient probablement que les débats autour des tendances de croissance qui entrent dans le rapport resteront en suspens", ont déclaré les analystes.
Les analystes de Stifel ont abaissé leur objectif de cours de 290 $ à 275 $ et commentent que les résultats n'étaient "pas aussi mauvais qu'on le craignait", même s'il y a "du travail à faire". Les analystes ont maintenu une note d'achat. "Alors que le CCA annuel de +38% d'Azure a été légèrement meilleur que le guide de 37% du CCA annuel de la direction, la prévision d'Azure au 3T (~26%/~30% rapporté/CC) n'a pas répondu aux attentes car la croissance de l'utilisation a été modéré au cours du trimestre", ont commenté les analystes. "Nous pensons que la croissance de l'utilisation a été stable en janvier, mais le guide/commentaire imprimé ne fera pas grand-chose pour clarifier le débat clé... Où le taux de croissance d'Azure se stabilise-t-il ? Afin de réinitialiser efficacement notre modèle, nous prévoyons désormais une croissance future d'Azure de l'ordre de 20 %."
Du côté plus haussier, les analystes de Citi ont réitéré leur note d'achat et ont relevé leur objectif de cours à 282 dollars contre 280 dollars, en raison d'un deuxième trimestre "meilleur que craint" et de prévisions "dé-risquées". "Les perspectives plus faibles sont dues à l'optimisation élevée du cloud et au ralentissement des nouvelles affaires, conformément aux préoccupations des investisseurs", ont commenté les analystes. "En fin de compte, les prévisions nous semblent plus prudentes, en particulier pour Azure, Windows OEM et les frais d'exploitation, probablement dans le but de réduire les risques pour l'exercice 23. Bien qu'il soit difficile de dire que c'est la dernière coupe (en attendant les facteurs macro/risques de récession), même sur des chiffres plus bas, la croissance du chiffre d'affaires consolidé et du BPA de MSFT commence à s'accélérer à partir de ces niveaux, ce qui, selon nous, peut être un facteur de différenciation."
Les analystes de DA Davidson ont également relevé leur objectif de cours sur le titre noté Buy à 280 dollars contre 270 dollars. Les analystes voient l'investissement dans OpenAI comme une source de hausse, et peut-être un catalyseur à court terme.
Les actions de Microsoft sont hausses de +0.22% en pré-ouverture ce jeudi.
Par l'équipe d'Investing.com