L'indice Dow Jones chute alors que la déroute de First Republic Bank continue d'inquiéter

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Par Yasin Ebrahim

Investing.com -- Le Dow Jones a chuté vendredi, alors que le parcours cahoteux des banques a repris, sous la pression d'une déroute de First Republic Bank (NYSE :FRC), alors que les craintes d'une crise bancaire persistent malgré le sauvetage de 30 milliards de dollars de la banque régionale en difficulté.

L'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 1,2 %, soit 384 points, et l'indice S&P 500 a perdu 1,1 %. Le Nasdaq Composite a chuté de 0,7 %, mais a connu sa meilleure semaine de l'année, en hausse de près de 6 %.

First Republic Bank (NYSE :FRC) a chuté de 33 % après avoir suspendu son dividende et confirmé qu'elle avait reçu 30 milliards de dollars de dépôts non assurés de la part de grandes banques de Wall Street. Bien que cette mesure ait contribué à renforcer ses liquidités, First Republic, qui a chuté de 72 % cette semaine, doit faire face à des paiements de taux d'intérêt plus élevés sur ses récents emprunts, ce qui rendra difficile la réalisation d'un bénéfice, selon Wedbush.

Outre les paiements de taux d'intérêt plus élevés, l'impact sur son bilan des dépréciations de ses prêts et de ses titres signifie que toute vente sera probablement réalisée bien en deçà de l'évaluation actuelle.

Une vente en difficulté de First Republic pourrait se traduire par "une valeur résiduelle minimale, voire nulle, pour les détenteurs d'actions ordinaires en raison de la valeur comptable corporelle négative significative de FRC après avoir pris en compte les marques de juste valeur sur ses prêts et ses titres", a déclaré Wedbush, qui a revu à la baisse sa note sur l'action, la faisant passer de "Outperform" à "Neutre", avec un objectif de prix de 5 dollars, contre 140 dollars précédemment.

Bank of America Corp (NYSE :BAC), JPMorgan Chase & Co (NYSE :JPM) et Wells Fargo (NYSE :WFC) ont chuté d'environ 4 %.

Le secteur de la technologie a été le plus performant, avec une baisse de 0,2 %, soutenu par la chute des titres du Trésor yields, alors que l'on s'attend à ce que la Fed procède à sa dernière hausse de l'année la semaine prochaine et réduise ses taux d'intérêt au cours de l'été.

Environ 70 % des traders s'attendent à ce que la Fed augmente ses taux la semaine prochaine, contre 80 % un jour plus tôt.

Les valeurs technologiques sont également soutenues par une hausse de Nvidia (NASDAQ :NVDA) après que Morgan Stanley a relevé sa note sur l'action de "Equalweight" à "Overweight" et son objectif de prix de 255 à 304 dollars, citant une augmentation de la demande de puces alimentée par l'intelligence artificielle.

La force relative des valeurs technologiques intervient alors que les investisseurs semblent se détourner des valeurs de rendement, dans un contexte de repli des banques et de l'énergie, qui occupent une place importante dans le secteur des valeurs de rendement.

"Les investisseurs achètent des valeurs technologiques, ce qui est en quelque sorte anti-valeur", a déclaré Melissa Brown, directrice générale de la recherche appliquée chez Qontigo, à Yasin Ebrahim, de Investing.com, vendredi. "Beaucoup de ces actions, en particulier celles liées à la technologie, ont eu des résultats très médiocres. Je pense qu'aujourd'hui, elles sont peut-être un peu moins chères au départ... et si vous n'êtes pas si inquiet de la hausse des taux d'intérêt, alors vous pouvez justifier le retour sur ces titres."

Le mouvement vers la technologie, cependant, ne porte pas sur des volumes énormes, ce qui suggère que le jury n'a pas encore déterminé si ce mouvement est durable. "Mais il ne s'agit pas d'un énorme volume de transactions... c'est un acteur marginal, ce n'est pas que tout le monde s'empile dans la technologie", a ajouté M. Brown.

Sur le front des bénéfices, FedEx Corporation (NYSE :FDX) a bondi de plus de 8 % après que la société de logistique a revu à la hausse ses prévisions annuelles à la suite du troisième trimestre fiscal {qui a dépassé les estimations.

Les valeurs liées aux crypto-monnaies, quant à elles, étaient en mode rallye : Bitcoin a bondi de 7 %, aidant Riot Platforms (NASDAQ :RIOT), Marathon Digital Holdings Inc (NASDAQ :MARA) et MicroStrategy Incorporated (NASDAQ :MSTR) à accumuler des gains.