Les services de communication sont désormais en tête du classement de Bank of America pour les petites entreprises, grâce à un sentiment de marché positif et à des tendances de croissance accrues.
"Ce secteur est également apparu plus abordable par rapport à ses bénéfices futurs pour la première fois depuis 2020 lorsqu'il est mesuré par rapport aux normes historiques, et il se négocie à un prix inférieur de 30 % au prix habituel par rapport au secteur de la technologie", ont écrit les stratèges dans un rapport.
L'immobilier est passé de la cinquième à la deuxième place, bien que son prix par rapport aux bénéfices ne soit pas aussi attrayant que celui des autres secteurs, et qu'il existe un risque continu lié à l'obtention de nouveaux financements. La technologie reste le secteur le moins bien classé, avec les biens de consommation et les soins de santé juste au-dessus.
Les analystes prévoient que les bénéfices des petites entreprises continueront à s'améliorer, la croissance des bénéfices du deuxième trimestre pour les membres actuels étant estimée à une baisse de 10 % par rapport à la même période de l'année précédente, ce qui constitue une amélioration par rapport à la baisse de 20 % enregistrée au premier trimestre. Cependant, le taux de croissance des bénéfices et l'évolution des prévisions de bénéfices sont toujours négatifs, ce qui est décevant si l'on considère les prévisions antérieures selon lesquelles les bénéfices des petites entreprises augmenteraient et dépasseraient ceux des grandes entreprises dès le deuxième trimestre.
"Aujourd'hui, les analystes ne prévoient pas que les bénéfices des petites entreprises deviennent positifs avant le deuxième trimestre et qu'ils dépassent ceux des grandes entreprises avant le quatrième trimestre", observent les stratèges.
"Comme nous l'avons souligné le mois dernier, la surperformance de l'indice Russell 2000 pourrait dépendre de la confirmation, au cours des trois prochains mois, de la justesse des prévisions d'une reprise plus forte des bénéfices au cours de la seconde moitié de l'année, ainsi que de l'apparition de nouveaux signes de baisse de l'inflation qui encourageraient la Réserve fédérale à réduire ses taux d'intérêt", poursuivent-ils.
Bank of America a indiqué que les petites entreprises sont le seul groupe dont les prix sont actuellement bas par rapport aux normes historiques. Bien que les multiples de prix soient généralement plus représentatifs de la performance sur une longue période, les données actuelles suggèrent un rendement annuel de 10 % pour l'indice Russell 2000 au cours des dix prochaines années, alors que le rendement annuel attendu pour l'indice Russell 1000 est de 3 %.
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