Marché: l'Ifo et les banques italiennes pèsent

Les principales places européennes restent en repli après une nouvelle statistique décevante outre-Rhin, laquelle tend à compenser les bons résultats d'ensemble obtenus par les banques du Vieux Continent aux 'stress tests' pratiqués par la BCE.

A une cinquantaine de minutes de la cloche, le Footsie 100, le DAX et le CAC 40 se replient de respectivement 0,3, 0,6 et 0,7%. Si à Amsterdam et Zürich l'AEX et le SMI limite les dégâts (respectivement +0,1 et -0,1%), l'IBEX 35 (Madrid) abandonne quant à lui 1,1%. Enfin, le Footsie MIB (Milan) sous-performe nettement ses pairs européens avec une perte de l'ordre de 1,5%. Et pour cause : le secteur bancaire italien est sous pression avec pas moins de neuf établissements qui n'ont pas satisfait aux exigences de la BCE.

Pour autant, seules 25 banques sur les 130 expertisées ont failli. De fait, 'cette publication devrait participer à apaiser le climat ambiant sur les marchés', pour le moins volatiles ces dernières semaines, 'et rassurer les investisseurs sur la santé' du secteur, estime-t-on chez Saxo Banque.

'Une étape importante vient d'être franchie avec succès par les banques européennes, préambule nécessaire à la mise en oeuvre de l'Union Bancaire', souscrit Barclays Bourse, pour qui ces résultats complètent la politique monétaire accommodante de la BCE.

Le biais est néanmoins négatif après la publication dans la matinée d'un indice Ifo en recul pour le sixième mois de rang. Les inquiétudes quant à la santé de l'économie allemande, la plus importante de la zone euro, demeurent vives alors que ledit indice, qui mesure le sentiment des entreprises d'outre-Rhin à partir d'un échantillon d'environ 7.000 sociétés, est tombé à 103,2 points, son plus bas niveau depuis près de deux ans. Les économistes étaient qui plus est moins pessimistes, tablant en moyenne sur une baisse moins prononcée à 104,3 points.

Pour clore le chapitre macroéconomique, la Fed se réunira cette semaine et devrait selon toute probabilité acter la fin de son programme d'assouplissement quantitatif 'QE 3'. En attendant, les marchés ont pris connaissance d'une hausse de 0,3% des promesses de ventes de logements neufs aux Etats-Unis entre août et septembre, après une contaction de 1% entre juillet et août et contre un consensus de +1%.

Tout en restant nettement au-dessus du seuil des 50 points qui distingue contraction et expansion de l'activité, l'indice PMI des services a, lui, atteint son plus bas niveau depuis six mois à 57,3 points en octobre, contre 58,9 points le mois dernier.

Sur le front des valeurs, Banca MPS (MILAN:BMPS) s'effondre de 17,6% à 0,8 euro à Milan après avoir failli aux tests précités. La fragilité globale des établissements transalpins joue sur les cours de BNP Paribas (PARIS:BNPP), Crédit Agricole (PARIS:CAGR) et Société Générale (PARIS:SOGN).

Bien qu'ayant a contrario réussi ces tests, les trois groupes français reculent en effet de respectivement 1,2, 1,2 et 2,7%.


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