Les analystes de Citi soulignent un potentiel "super cycle de l'iPhone" sous l'impulsion d'Apple (NASDAQ :AAPL) Intelligence, alors que l'excitation des investisseurs s'accroît autour des innovations à venir d'Apple.
Malgré l'anticipation, Citi maintient une position prudente, attendant le déploiement des fonctions logicielles d'IA et la réaction des consommateurs avant d'ajuster ses prévisions d'unités d'iPhone pour CY24/25.
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Le sentiment autour de l'Apple Intelligence a été particulièrement positif depuis son introduction lors de la WWDC de juin, présentée comme "l'IA pour le reste de la population".
Cet optimisme se reflète dans la chaîne d'approvisionnement, avec des prévisions de 90 à 100 millions de commandes de puces de processeur A18 pour l'iPhone 16 cette année et des projections de 250 à 260 millions d'unités d'iPhone pour l'année prochaine.
Toutefois, Citi note que l'impact total de ces fonctions d'IA ne sera probablement réalisé qu'avec l'iPhone 17, attendu en septembre 2025, car il faudra du temps pour que les consommateurs et les développeurs apprécient et utilisent les nouvelles capacités d'IA.
Pour ajouter à l'excitation, la banque note que des rumeurs font état de l'arrivée potentielle d'un iPhone pliable en 2026. Alors que les téléphones pliables représentent actuellement moins de 2 % du marché des smartphones, ils ont connu une croissance rapide de 200 % entre 2019 et 2023.
Citi suggère qu'un iPhone pliable pourrait aider Apple à maintenir sa part de marché dans le segment haut de gamme et à stimuler le cycle de remplacement dans les marchés développés.
Citi souligne également la forte croissance du secteur des services d'Apple, les revenus de l'App Store ayant augmenté de 13 % en glissement annuel au cours du trimestre de juin, ce qui correspond aux attentes d'Apple en matière de croissance à deux chiffres des revenus des services.
Malgré ces points positifs, Citi reconnaît les risques de baisse, notamment les litiges antitrust en cours concernant l'App Store et les iPhones. Ces litiges pourraient avoir un impact sur les activités d'Apple et ses performances sur le marché.
En conclusion, bien que l'excitation actuelle soit palpable, Citi recommande une approche prudente dans l'attente de réponses tangibles de la part des consommateurs et de nouveaux développements en matière d'IA et d'innovations matérielles d'Apple.