Par Geoffrey Smith
Investing.com - Harry Flashman, le héros fictif de l'époque victorienne créé par George MacDonald Fraser, avait l'habitude de dire qu'une fois que vos signes vitaux étaient pris au piège de l'essoreuse, tout ce que vous pouviez faire, c'est crier de bonne grâce jusqu'à ce que vous sortiez de l'autre côté.
C’est à peu près ce que font les actions bancaires britanniques cette semaine, alors que le secteur tente de se réveiller après un cauchemar de huit ans - également connu sous le nom de compensation pour vente abusive de paiement d’assurance de protection (PPI).
Barclays (LON: LON:BARC) a progressé de 4,2% mardi, après avoir annoncé que le scandale des PPI allait coûter entre 1,2 et 1,6 milliard de livres. Cela se produit un jour après que Lloyds Banking Group (LON: LON:LLOY) ait annoncé la nécessité d’augmenter ses provisions de 1,2 à 1,8 milliard de livres. La Royal Bank of Scotland (LON: RBS (LON:RBS)) avait annoncé la semaine dernière qu'elle tablait sur un calcul final plus modeste, compris entre 600 et 900 millions de livres. Lloyds était en hausse de 2,0% mardi alors que RBS était en hausse de 1,6%.
C'est nettement plus que le FTSE 100 britannique, en baisse de 0,3%, et le Stoxx 600, en baisse de 0,5% en raison des prises de bénéfices attendues après une rhétorique plus dure des médias chinois sur le commerce et le conseiller économique de la Maison Blanche, Peter Navarro.
La Financial Conduct Authority, le principal organisme de réglementation des banques, avait fixé au 29 août la date limite pour le dépôt des demandes d’indemnisation, ce qui a provoqué un regain d’activité de dernière minute alimenté avec enthousiasme par les cabinets de conseil professionnels. Le fait que toutes les grandes banques augmentent leurs provisions maintenant que les formulaires de demande sont disponibles laisse penser que les gens étaient bien contents de prendre le train de compensation avant qu'il ne quitte la gare. Le bon sens suggère toutefois que quiconque ayant subi un préjudice financier réel a déposé sa plainte il y a longtemps. Il ne serait pas étonnant de constater que le nombre final de demandes d'indemnisation se révèle être bien inférieur - générant ainsi des paiements proportionnellement moins importants - par rapport aux années précédentes.
Quel que soit le résultat final, les banques britanniques semblent désormais s'affranchir d'un facteur qui a martelé leurs actions à plusieurs reprises pendant une bonne partie de la décennie. Si le Royaume-Uni parvient à éviter un Brexit désordonné qui nuirait inévitablement à la qualité des portefeuilles de prêts nationaux, un autre risque majeur aura été négocié, les taux d'intérêt britanniques auront une meilleure chance de rester positifs et les perspectives de bénéfices des banques paraîtront considérablement plus optimistes. La croissance des salaires du Royaume-Uni, qui a atteint un taux annuel de 4% pour la première fois depuis août 2008, ne nuira pas non plus au bilan des banques.
Pendant ce temps, l'essoreuse se prépare peut-être à traiter ses prochaines victimes. La Cour de Justice des Communautés Européennes a indiqué jeudi plus tôt qu’elle jugerait vraisemblable que la pratique du secteur bancaire espagnol consistant à vendre des hypothèques liées à un indice de prix local était "abusive". Cela ouvre la voie à des millions d'Espagnols pour réclamer une indemnisation à leurs prêteurs. Les plus touchés, Caixabank (MC: MC:CABK) et Bankia (MC: MC:BKIA), ont tous deux chuté de 2,9%, tandis que Sabadell (MC: SABE) a perdu 2,0%. Les deux plus grandes banques du pays, Santander (MC: SAN) et BBVA (MC: MC:BBVA), ont enregistré une baisse de 0,3%, reflétant le fait que leurs bilans sont plus grands et plus diversifiés en dehors de leur marché national. L’IBEX 35 espagnol a perdu 0,4%.