Le prix du cuivre reste supérieur à la barre des 8 200 dollars la tonne métrique, résistant à la tendance à la baisse de confiance des investisseurs en Chine. En effet, les prévisions de production minière ont été revues à la baisse, ce qui amène les analystes à prévoir une pénurie continue sur le marché du cuivre pour l'année 2024.
Les analystes d'UBS prévoient un prix de 9 500 dollars par tonne métrique pour le cuivre et conseillent aux investisseurs de profiter des baisses de prix pour acheter du cuivre. Ils recommandent également d'utiliser la faible volatilité actuelle du marché des options pour obtenir des gains potentiels lors de futures augmentations du prix du cuivre.
Un élément important influençant le marché du cuivre est la révision fréquente à la baisse de la croissance attendue de la production. Les principales sociétés d'extraction de cuivre, telles qu'Anglo American et First Quantum, ont revu à la baisse leurs estimations de production pour l'année 2024, ce qui indique qu'il est difficile d'augmenter les niveaux de production. La récente diminution des frais de traitement indique que le marché des concentrés de cuivre est plus restreint, ce qui pourrait entraîner une réduction de l'offre de cuivre traité. Les analystes d'UBS prévoient une augmentation de 3,5 % de l'offre de cuivre transformé pour 2024, mais l'accumulation des stocks mondiaux continue d'être inférieure aux niveaux saisonniers habituels, ce qui suscite de plus en plus d'inquiétudes.
Malgré la baisse de la demande des industries établies aux États-Unis et le ralentissement du marché en Europe, la forte demande de la Chine en 2023 a été essentielle pour équilibrer ces facteurs négatifs. Les initiatives visant à réduire les émissions de carbone devraient accroître l'utilisation du cuivre dans les systèmes électriques et les transports. Alors que les secteurs de la construction et de l'électroménager pourraient rencontrer des obstacles en raison d'un ralentissement dans l'achèvement des projets de construction en Chine, la stimulation économique en cours en Chine devrait fournir une base de soutien stable.
Les analystes d'UBS estiment que l'utilisation mondiale de cuivre augmentera de 3,3 % en 2024. Cette croissance devrait être soutenue par une reprise de l'industrie manufacturière en Europe et aux États-Unis, ce qui devrait contribuer à résoudre le problème de la réduction des stocks. Avec une quantité limitée de cuivre disponible dans les stocks, UBS prévoit que les prix du cuivre pourraient grimper jusqu'à 9 500 dollars par tonne métrique, voire plus, vers la fin de l'année 2024.
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