- Les données sur l'emploi aux États-Unis et le rapport sur l'inflation PCE sont au centre de l'attention.
- Salesforce est à acheter en raison d'une solide prévision de bénéfices.
- Dollar General aura du mal à s'en sortir, car elle s'attend à ce que ses bénéfices soient inférieurs à ceux de ses concurrents et à ce que ses prévisions soient faibles.
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Les actions de Wall Street ont terminé une séance volatile en hausse vendredi, les investisseurs ayant digéré les commentaires du président de la Réserve fédérale Jerome Powell selon lesquels la banque centrale américaine pourrait avoir besoin de relever davantage les taux d'intérêt pour s'assurer que l'inflation est contenue.
Jerome Powell a également promis d'agir "avec prudence" lors des prochaines réunions dans son discours très attendu du matin au Symposium sur la politique économique à Jackson Hole, dans le Wyoming.
Au cours de la semaine, l'indice de référence S&P 500 et l'indice à forte composante technologique Nasdaq Composite ont progressé respectivement de 0,8 % et de 2,2 %, mettant fin à une série de trois baisses hebdomadaires consécutives. L'indice de référence Dow Jones Industrial Average, en revanche, a baissé de 0,5 % pour subir sa deuxième semaine consécutive de pertes.
La semaine prochaine devrait être une nouvelle fois riche en événements, puisque le calendrier passe d'août à septembre et que les investisseurs continuent d'évaluer les perspectives de l'économie, de l'inflation et des taux d'intérêt.
Sur le calendrier économique, le plus important sera le rapport sur l'emploi américain de vendredi. Selon le calendrier Investing.com, la masse salariale non agricole devrait augmenter de 170 000 en août, ce qui représente un ralentissement par rapport au gain de 187 000 en juillet, tandis que le taux de chômage devrait rester stable à 3,5 %.
En outre, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base (PCE), qui est la mesure de l'inflation privilégiée par la Réserve fédérale, sera également attendu jeudi.
Ces données seront importantes pour déterminer la prochaine décision politique de la Fed. Actuellement, les marchés financiers estiment à 80 % les chances que la banque centrale maintienne les taux à leur niveau actuel lors de sa réunion de septembre, selon l'Outil de surveillance du taux de la Fed Investing.com.
Ailleurs, parmi les principaux rapports sur les bénéfices à surveiller la semaine prochaine figurent les mises à jour de Broadcom (NASDAQ :AVGO), CrowdStrike (NASDAQ :CRWD), MongoDB (NASDAQ :MDB), Okta (NASDAQ :OKTA), Lululemon (NASDAQ :LULU) et Best Buy (NYSE :BBY), alors que la saison des rapports sur le deuxième trimestre de Wall Street touche à sa fin.
Quelle que soit la direction que prendra le marché la semaine prochaine, je mets en évidence ci-dessous une action susceptible d'être recherchée et une autre qui pourrait connaître une nouvelle baisse.
N'oubliez pas, cependant, que mon calendrier ne couvre que la semaine à venir, du lundi 28 août au vendredi 1er septembre.
Actions à acheter : Salesforce
Je pense que l'action Salesforce (NYSE :CRM) va surperformer au cours de la semaine à venir, car le dernier rapport sur les bénéfices du géant des logiciels d'entreprise va facilement dépasser les estimations grâce à la forte demande pour ses outils de gestion de la relation client.
La société basée à San Francisco, en Californie, devrait présenter ses résultats du deuxième trimestre après la clôture du marché américain, le mercredi 30 août à 16 h 05 (heure de l'Est).
La négociation d'options implique une variation de 7 % dans l'une ou l'autre direction pour les actions de CRM après la publication du rapport.
Il n'est pas surprenant qu'une enquête d'InvestingPro sur les révisions des bénéfices des analystes indique un optimisme croissant avant la publication, les analystes étant de plus en plus optimistes à l'égard du fournisseur de logiciels de gestion de la relation client.
Salesforce devrait gagner 1,90 $ par action au cours du trimestre de juin, soit une amélioration de 59,6 % par rapport à la même période de l'année précédente, grâce à l'impact positif des mesures de réduction des coûts en cours. Si c'est effectivement le cas, il s'agirait du trimestre le plus rentable de l'histoire de Salesforce en 24 ans, dépassant le précédent record de 1,74 $ atteint au troisième trimestre 2020.
Parallèlement, le chiffre d'affaires devrait augmenter de 10,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 8,52 milliards de dollars. La société dirigée par Marc Benioff a battu les estimations de ventes de Wall Street à chaque trimestre depuis au moins le deuxième trimestre 2014, selon InvestingPro, soulignant la force et la résilience de son entreprise.
En outre, la direction fournira probablement de nouveaux détails sur les offres de logiciels d'IA de l'entreprise. Salesforce a récemment lancé Einstein GPT, un outil d'intelligence artificielle générative conçu pour aider les équipes de vente, de marketing et de service à la clientèle à travailler plus efficacement.
À l'avenir, je pense que le géant de la technologie fournira des prévisions de bénéfices et de ventes optimistes pour le reste de l'année, car il reste bien positionné pour prospérer en dépit d'un environnement macroéconomique incertain.
L'action CRM, qui a atteint un pic de 238,22 dollars en 2023 le 19 juillet, a terminé à 209,47 dollars vendredi. Aux niveaux actuels, Salesforce a une capitalisation boursière de 204 milliards de dollars, ce qui lui vaut le statut de société de logiciels basés sur le cloud la plus précieuse au monde, devant SAP (NYSE :SAP), Intuit (NASDAQ :INTU) et ServiceNow (NYSE :NOW).
Les actions ont grimpé de 58 % depuis le début de l'année, parallèlement à la plupart des entreprises du secteur technologique. Il convient de noter que CRM reste extrêmement sous-évalué selon les modèles quantitatifs d'InvestingPro, et pourrait connaître une augmentation de 36 % par rapport au cours de clôture de vendredi pour atteindre son objectif de "juste valeur" d'environ 285 $.
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Actions à fuir : Dollar General
Je prévois que les actions de Dollar General (NYSE :DG) connaîtront une semaine difficile, avec une rupture potentielle vers de nouveaux plus bas de 52 semaines, étant donné que le détaillant à prix réduit manquera les estimations pour les bénéfices du deuxième trimestre à mon avis et fournira des perspectives faibles dans le cadre de l'impact négatif de divers vents contraires sur ses activités.
Les résultats du deuxième trimestre de Dollar General sont attendus avant la cloche d'ouverture le jeudi 31 août à 6:55AM ET, et devraient être affectés par une baisse de la fréquentation de ses magasins ainsi que par des pressions accrues sur les coûts et des marges d'exploitation en baisse en raison d'un climat macroéconomique difficile.
L'impact négatif de la tendance croissante au vol dans le commerce de détail, ou "démarque inconnue", sera probablement une autre source d'inquiétude, car l'augmentation des vols à l'étalage a pesé sur les performances trimestrielles d'autres détaillants importants, notamment Dollar Tree (NASDAQ :DLTR), Target (NYSE :TGT), Dick's Sporting Goods (NYSE :DKS), Macy's (NYSE :M), Nordstrom (NYSE :JWN), et même Home Depot (NYSE :HD).
Les acteurs du marché s'attendent à une variation importante des actions de Dollar General à la suite de la mise à jour, avec un mouvement implicite possible d'environ 8 %, selon le marché des options. Dollar General a chuté de plus de 17 % après la publication de ses derniers résultats en juin.
Les analystes ont réduit leurs estimations de bénéfices 22 fois au cours des 90 derniers jours, contre aucune révision à la hausse, selon une enquête d'InvestingPro, ce qui souligne les nombreux obstacles auxquels Dollar General est confronté dans l'environnement actuel.
Wall Street prévoit que la chaîne de magasins discount basée à Goodlettsville, dans le Tennessee, gagnera 2,47 dollars par action, soit une baisse de 17,1 % par rapport au BPA de 2,98 dollars de l'année précédente. Dans le même temps, les recettes devraient augmenter de 5,2 % par an pour atteindre 9,92 milliards de dollars.
Pour l'avenir, je pense que la direction de Dollar General adoptera un ton prudent dans ses prévisions, compte tenu du ralentissement actuel de la demande d'articles à plus forte marge et de la persistance de l'inflation à un niveau élevé.
L'action de Dollar General, qui a chuté à son plus bas niveau depuis plus de trois ans, à 151,27 dollars, le 12 juin, a clôturé la séance de vendredi à 154,98 dollars. Selon les évaluations actuelles, Dollar General a une capitalisation boursière de 34 milliards de dollars, ce qui en fait le plus grand magasin à un dollar des États-Unis et l'un des plus grands détaillants à rabais du pays.
Bien qu'elles soient à l'abri de la récession, les actions de Dollar General sont restées largement en deçà de la performance du marché dans son ensemble depuis le début de l'année en 2023, avec une chute de 37 %, contre un gain de près de 15 % pour le S&P 500.
Divulgation : Au moment où j'écris ces lignes, j'ai une position longue sur l'indice Dow Jones Industrial Average via le SPDR Dow ETF (DIA). J'ai également une position longue sur l'Energy Select Sector SPDR ETF (NYSE :XLE) et le Health Care Select Sector SPDR ETF (NYSE :XLV). En outre, j'ai une position courte sur le S&P 500, Nasdaq 100, et Russell 2000 via le ProShares Short S&P 500 ETF (SH), le ProShares Short QQQ ETF (PSQ), et le ProShares Short Russell 2000 ETF (RWM). Je rééquilibre régulièrement mon portefeuille d'actions individuelles et d'ETF sur la base d'une évaluation permanente des risques liés à l'environnement macroéconomique et à la situation financière des entreprises. Les opinions exprimées dans cet article n'engagent que l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.