Depuis le début de la pandémie, il y a plus d'un an, les prix des métaux font régulièrement la une des journaux. Les investisseurs s'attendent à ce que l'économie mondiale se remette de la pandémie et des mesures de confinement qui en découlent, ce qui a déjà fait grimper le prix des métaux de base, car ceux-ci seront probablement plus demandés à mesure que les industriels dans le monde entier reprendront leur pleine production. L'article d'aujourd'hui portera donc sur deux produits négociés en bourse (PTE) qui pourraient intéresser les lecteurs intéressés par les métaux de base.
Tout d'abord, un peu de terminologie. Le CME définit les métaux de base comme "les métaux industriels non ferreux, notamment le cuivre, l'aluminium, le plomb, le nickel, l'étain et le zinc".
Les métaux ferreux ont une teneur élevée en fer. Le minerai de fer, un marché sur lequel l'Australie domine, est important pour la fabrication de l'acier. Les aciers ferreux sont largement utilisés dans l'ingénierie.
Les métaux non ferreux, en revanche, ne contiennent pas de fer. Par conséquent, les métaux non ferreux et les métaux de base sont généralement utilisés de manière interchangeable. Par ailleurs, nous avons précédemment couvert les métaux des terres rares ainsi que les métaux précieux, tels que l'or, l'argent, le platine et le palladium.
Les mesures récentes sont à souligner :
"La croissance de 2 % ou plus prévue par la Chine en 2021 augmentera la demande et les prix des métaux mondiaux, en particulier ceux du cuivre".
Le London Metal Exchange (LME) "est le centre mondial du commerce des métaux industriels". Il y a environ dix ans, la bourse de Hong Kong a acquis le LME pour 1,4 milliard de livres (soit 2,95 milliards de dollars). Pourquoi est-ce important pour le commerce des métaux dans son ensemble ?
Actuellement, c'est la Chine qui fournit la plus grande demande de métaux industriels. En possédant le LME, la Chine possède également la plus importante bourse de métaux de base ainsi que les entrepôts associés.
Enfin, il convient de noter que les marchés utilisent le dollar américain comme référence de prix pour la plupart des métaux de base et des matières premières. Ainsi, une baisse du billet vert signifie généralement une hausse des prix de ces matières premières. Par conséquent, les investisseurs potentiels peuvent également vouloir garder un œil sur l'indice du dollar américain. Toutefois, la faiblesse du dollar, dans un contexte économique modéré, pourrait facilement compliquer cette relation "inverse". Sur la base de ces informations, voici les deux fonds d’aujourd'hui.
1. Invesco DB Base Metals Fund
- Prix actuel : 18,70$
- Fourchette de 52 semaines : 11,91 $ - 19,60$
- Rendement des dividendes : 1,46%
- Frais : 0,84%.
Le fonds Invesco DB Base Metals Fund (NYSE:DBB) est un fonds de matières premières basé sur des contrats à terme. Le DBB permet aux acteurs du marché d'investir dans des contrats à terme sur les matières premières de l'aluminium, du zinc et du cuivre (en quantités presque égales). Certains de ses actifs sont également détenus dans des titres du Trésor américain.
Le fonds suit les rendements de l'indice DBIQ Optimum Yield Industrial Metals Index Excess Return. Le DBB et l'indice sont tous deux rééquilibrés et reconstitués chaque année en novembre. Depuis sa création en janvier 2007, les actifs sous gestion ont atteint 242 millions de dollars.
Au cours des 12 derniers mois, le DBB a augmenté de 36 %. Depuis le début de l'année (YTD), son rendement est de 8,34 %. Il a atteint son plus haut niveau depuis plusieurs années le 25 février, jour où les actions ont connu une baisse importante dans tous les domaines, et notamment les actions technologiques. Les investisseurs qui regardent les graphiques techniques seront peut-être intéressés de savoir qu'il pourrait bientôt y avoir une résistance autour de 19,50-20,00 $, un niveau qui a été vu pour la dernière fois en avril 2018.
Toutefois, à long terme, de nombreux analystes s'accordent à dire que la hausse pourrait encore être à ses débuts. Les investisseurs qui sont d'accord avec cette vision à long terme pourraient considérer toute baisse potentielle du prix comme une bonne occasion d'acheter le DBB.
2. United States Copper Index Fund
- Prix actuel : 25,10$
- Fourchette de 52 semaines : 12,87 $ - 26,85$
- Frais : 0,80%.
Le United States Copper Index Fund, LP (NYSE:CPER) suit un portefeuille de contrats à terme sur le cuivre COMEXEn d'autres termes, les rendements dépendent du prix du cuivre, qui est influencé par des facteurs d'offre et de demande. En décembre 2020, nous avons discuté du mineur Antofagasta PLC (LON:ANTO), coté au FTSE 100, y compris les fondamentaux de ce métal de base.
Le CPER suit les rendements du SummerHaven Copper Index Total (PA:TOTF) Return, qui est basé sur des règles et rééquilibré mensuellement.
Le CPER a commencé à être négocié en novembre 2011 et son actif net dépasse les 106 millions de dollars.
Au cours de l'année dernière, le fonds a enregistré un rendement de près de 57 % et a également augmenté de 15,5 % en cumul annuel. Comme DBB, il a atteint son plus haut niveau depuis plusieurs années le 25 février.
Le plus haut historique du fonds a été atteint en février 2012, à plus de 28 $. À court terme, nous devrions voir une résistance entre les niveaux actuels et environ 28 $. Les investisseurs qui voudraient avoir une exposition au cuivre sans utiliser un compte à terme de matières premières pourraient vouloir garder le fonds sur leur écran radar.