Au cours de la semaine, l'indice Philadelphia Semiconductor Index (SOX) a progressé de 8,12 %. L'indice est pondéré en fonction des 30 plus grandes sociétés de semi-conducteurs responsables de la conception et de la fabrication de la vie numérique telle que nous la connaissons.
À titre de comparaison, l'indice de référence du marché le plus large, S&P 500, a progressé de 1,75 % au cours de la même période. Le plus grand fabricant de puces au monde, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (NYSE :TSM), a déjà progressé de 11,3 % depuis le début de l'année.
Fournissant la fabrication de plaquettes de puces à Nvidia (NASDAQ : NASDAQ :NVDA) et Apple (NASDAQ : NASDAQ :AAPL), les perspectives de TSMC pour 2024 prévoient une croissance minimale de 20 % du chiffre d'affaires. Pour le premier trimestre, TSMC a augmenté ses prévisions de revenus à 18,8 milliards de dollars, contre 18,2 milliards de dollars attendus précédemment.
Cela indique aux investisseurs que la demande de puces ne va pas faiblir de sitôt.
Mark Zuckerberg l'a confirmé jeudi en déclarant que Meta Platforms (NASDAQ : NASDAQ :META) allait acquérir 350 000 GPU H100 d'ici à la fin 2024. S'éloignant de la frénésie d'investissement dans le métavers, M. Zuckerberg s'engage désormais pleinement dans l'IA générative en tant que "notre plus grand domaine d'investissement en 2024, à la fois en ingénierie et en ressources informatiques".
Compte tenu de la taille et de l'étendue du marché de Meta, d'autres géants de la Big Tech devront également faire un pas en avant pour ne pas être laissés pour compte. Pour les investisseurs en actions de semi-conducteurs, cela renforce la confiance dans leurs choix. Voici trois titres de semi-conducteurs qui peuvent profiter du rebond, mais qui ne sont pas aussi connus que Nvidia.
Broadcom, Inc.
Depuis le début du mois de janvier, ce fabricant américain de semi-conducteurs a vu sa valeur augmenter de 12 %, passant de 1051 $ à 1179 $ par action. Au cours des trois derniers mois, l'action AVGO a progressé de 34 %. En novembre 23, la société a finalisé l'acquisition massive de VMware (NYSE :VMW), une société de logiciels en tant que service (SaaS) d'informatique en nuage, pour un montant de 61 milliards de dollars.
La thèse d'investissement de Broadcom Inc. (NASDAQ :AVGO) reste la même. Comme son nom l'indique, la société est plus largement diversifiée dans les domaines des réseaux, du stockage, des centres de données, du sans fil, du haut débit et de l'industrie. Cela se traduit par des produits allant de la connectivité domestique et des smartphones à l'automatisation des usines et aux systèmes d'énergie renouvelable.
La prochaine publication des résultats de Broadcom est prévue pour le 7 mars. Dans sa dernière déclaration pour le troisième trimestre 2023, la société a fait état d'une croissance de 5 % de son chiffre d'affaires, soit 8,8 milliards de dollars, avec un bénéfice dilué (GAAP) par action de 7,74 dollars. Broadcom est également une action à dividende populaire, offrant un rendement de 1,84 % pour un paiement annuel de 21 $ par action.
Broadcom dispose d'un programme de rachat d'actions cohérent, ayant racheté pour 2,16 milliards de dollars d'actions au cours du troisième trimestre. Sur la base de 25 commentaires d'analystes tirés par Nasdaq, l'action AVGO est un "achat fort". L'objectif de cours moyen d'AVGO est de 1 165 $ contre 1 228,79 $ actuellement. L'estimation haute est de 1 325 $, tandis que la prévision basse est de 1 000 $ par action.
Micron Technology, Inc.
Plus de 10 fois moins chères qu'AVGO, les actions de Micron Technology Inc. (NASDAQ :MU) ont gagné 27% de valeur au cours des trois derniers mois. Bien que la puissance de calcul soit essentielle pour l'industrie numérique mondiale, elle ne peut être réalisée sans les puces de mémoire et la connectivité.
Micron s'adresse aux quatre segments : informatique et réseau (CNBU), mobile (MBU), embarqué (EBU) et stockage (SBU). D'après les derniers résultats du premier trimestre 2024, Micron a enregistré une croissance de 97 % en glissement annuel pour la MBU, qui a atteint 1,29 milliard de dollars. Le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de 16 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 4,7 milliards de dollars.
Les modules DRAM de Micron ont été particulièrement performants, générant 73 % du chiffre d'affaires total et augmentant les ventes de 24 % d'une année sur l'autre. Comme Broadcom, Micron dispose d'un important programme de rachat d'actions. Entre l'exercice 21 et le quatrième trimestre, la société a reversé 5,2 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions.
Bien qu'elle ait enregistré une perte nette de 1 milliard de dollars pour le trimestre, cette perte correspond au coût du développement (mémoire HBM3E), à l'expansion en Inde et à la poursuite de l'investissement de 15 milliards de dollars dans l'usine de Boise, dans l'Idaho. Pour le deuxième trimestre, l'entreprise de 45 ans prévoit un chiffre d'affaires de 5,3 milliards de dollars (+/- 200 millions de dollars).
Sur la base de 28 commentaires d'analystes tirés par Nasdaq, l'action MU est un "achat fort". L'objectif de cours moyen de MU est de 96,03 $ contre 89,16 $ actuellement. L'estimation la plus élevée est de 115 $, tandis que la prévision la plus basse est de 74,75 $ par action.
Qorvo, Inc.
Encore plus ancienne que Micron, Qorvo Inc (NASDAQ :QRVO), âgée de 67 ans, fournit les secteurs émergents de la connectivité. Qu'il s'agisse de High-Performance Analog (HPA), de Connectivity and Sensors Group (CSG) ou d'Advanced Cellular Group (ACG), ces divisions de Qorvo sont essentielles pour l'internet des objets (IoT), un thème récurrent lors des sessions du Forum économique mondial.
En octobre 23, Citigroup a rétrogradé QRVO de "neutre" à "vendre". Au cours des trois derniers mois, QRVO a progressé de 12,6 %, avec un faible flottant de 2,68 %. En décembre, la société a conclu un partenariat stratégique avec le fabricant chinois d'électronique Luxshare Precision Industry Co.
Après avoir acquis des usines d'assemblage d'iPhone auprès de Wistron, Luxshare deviendra un assembleur d'iPhone en 2020. Si le premier semestre approuve l'accord de fourniture à long terme de 2024, le partenariat donnera à Luxshare l'accès aux usines d'assemblage de Qorvo à Beijing et Dezhou.
Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2024, livré en novembre 2023, Qorvo a fait état d'une croissance des revenus dépassant les prévisions de 103 millions de dollars, à 1,1 milliard de dollars. D'une année sur l'autre, la marge brute de l'entreprise a diminué de 2,1 % tout en augmentant chaque trimestre de 44,4 %, rappelant aux investisseurs qu'il s'agit d'une entreprise cyclique.
Qorvo a un passif total de 2,9 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 64,4 millions de dollars. Bien que ce ratio d'endettement de 0,54 semble élevé, il est inférieur à celui de Broadcom, qui est de 1,57.
Sur la base de 24 commentaires d'analystes tirés par Nasdaq, l'action QRVO est un "achat". L'objectif de cours moyen de QRVO est de 109,5 $ contre 106,43 $ actuellement. L'estimation haute est de 134 $, tandis que la prévision basse est de 95 $ par action.
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