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Le Nasdaq pourrait plonger de 10% d'après les prévisions de BPA

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Le Nasdaq pourrait plonger de 10% d'après les prévisions de BPA
Par Michael Kramer   |  07/01/2022 11:39
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Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com 

Depuis la fin du mois de septembre, une divergence considérable s'est produite dans le NASDAQ Composite. L'indice a grimpé en flèche, tandis que les estimations de bénéfices pour 2022 et 2023 ont fortement diminué. Cette divergence a conduit le ratio cours/bénéfices du NASDAQ à atteindre ses niveaux les plus élevés de l'année dernière.

La baisse des estimations de bénéfices et la hausse du ratio cours/bénéfices placent le NASDAQ dans une situation précaire, car elle pourrait entraîner une chute supplémentaire de 10 % de l'indice. Ce qui rend les deux prochaines semaines encore plus délicates, c'est que nous entrons maintenant dans la période précédant la saison des bénéfices, au cours de laquelle les analystes vendeurs mettent généralement à jour leur évaluation et leurs objectifs de prix sur les sociétés individuelles, ce qui pourrait ajouter une pression supplémentaire sur les bénéfices du NASDAQ, déjà orientés à la baisse.

Chute des estimations de bénéfices

NASDAQ estimations de BPA
NASDAQ estimations de BPA


Pour l'instant, le NASDAQ se négocie avec un ratio PE d'environ 31,5 fois les estimations de bénéfices de 478,85 $ pour 2022. Ce ratio PE est en hausse par rapport à environ 28,6 au début du mois d'octobre. Entre-temps, les estimations de bénéfices ont chuté par rapport à un pic de 505,82 $ à la fin du mois d'août, soit une baisse de 5,3 %.

Si le multiple des bénéfices devait baisser et s'aligner sur la baisse des estimations des bénéfices et revenir aux niveaux précédents d'environ 28,6, le NASDAQ composite retomberait à 13 695, soit une baisse de près de 10 % par rapport à son niveau de clôture du 5 janvier. Cela suppose que les estimations des bénéfices ne continuent pas à baisser, bien sûr. Si les estimations de bénéfices devaient diminuer, cela déclencherait un processus douloureux, l'indice devant chuter encore plus pour que le ratio PE commence à se contracter.

PER Nasdaq 2022
PER Nasdaq 2022


Début de la saison des résultats

Malheureusement, alors que nous entrons dans la saison des résultats, il est probable que les analystes vendeurs commencent à mettre à jour leurs modèles et, par conséquent, leurs notes et leurs objectifs de cours. Cela pourrait entraîner une chute des estimations de bénéfices si les analystes commencent à revoir leurs attentes à la baisse.

Ce processus a peut-être déjà commencé lorsque UBS a récemment procédé à deux importantes downgrades sur Adobe (NASDAQ:ADBE) et Salesforce (NYSE:CRM), citant le ralentissement de la croissance et le report des ventes. Comme il s'agit de deux des plus grandes entreprises technologiques, on peut se demander si d'autres entreprises ne pourraient pas faire l'objet du même type de commentaires et si d'autres analystes sell-side ne pourraient pas encore abaisser leurs notes.

La Fed hawkish

Ce qui rend tout cela encore plus complexe, c'est la Fed et ses plans pour mettre fin à l'assouplissement quantitatif, augmenter les taux et peut-être commencer le processus de réduction du bilan. Le dernier FOMC minutes de la réunion de décembre a révélé que le processus pourrait commencer beaucoup plus tôt que prévu. Cela a fait grimper en flèche les rendements nominaux et réels, portant un coup dur au récit haussier fondé sur l'histoire des taux bas, qui a contribué à alimenter la hausse excessivement exubérante de nombreuses valeurs technologiques et de croissance que le NASDAQ Composite englobe.

TIPS US W1
TIPS US W1


Cependant, le moment n'est pas idéal, car tout se met en place potentiellement au mauvais moment, la Fed devenant plus belliqueuse, ce qui exerce une pression à la hausse sur les taux et le potentiel de nouvelles révisions à la baisse des estimations de bénéfices, entraînant une compression des multiples de rendement. Cela risque de rendre la vie difficile au NASDAQ Composite et à l'ensemble du marché boursier qui tentent de naviguer dans ces changements turbulents de la politique monétaire, des multiples élevés et des attentes de bénéfices en baisse.

2022 sera probablement une année très différente de 2021, et probablement pas dans le bon sens. Lorsque ces nombreux changements se produisent en même temps sur le marché, cela tend à augmenter la volatilité, ce qui peut conduire à des prix beaucoup plus bas dans le processus.

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Commentaires (12)
Winter Fall
Winter Fall 10/01/2022 9:52
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Le mec, toujours à invoquer l’apocalypse. Son clavier n’a qu’un bouton : SELL
Valium Roche
Valium Roche 09/01/2022 9:53
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Le Nasdaq pourrait perdre 10% la tendance serait toujours haussière
Haribo Tagada
Haribo Tagada 09/01/2022 3:40
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Leber market cest apres -20% du ath, alors -10% cest pas assez
Haribo Tagada
Haribo Tagada 09/01/2022 3:40
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* BEAR market
arhj tgbv
arhj tgbv 08/01/2022 7:30
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cet auteur ne parle que de crack des bourses tout le temps. un jour forcement ca arrivera mais là ca devient caricatural.
tata ty
tata ty 08/01/2022 7:30
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10% c'est tres loin d'un krach mdrrrr c'est une analyse ... pas une prediction ahah
Bibe Oun
Bibe Oun 08/01/2022 7:30
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le crack c'est la drogue :-)
Mathis Dupont
Mathis Dupont 08/01/2022 7:30
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Vu que la plupart des operateurs de marché se shootent à la coke... c'est leur vitamine et leur anti-suicide à la fois.Eux, ils obligent personne, contrairement aux escrocs de la medecine vaccinale.
Dali Ferchichi
Dali Ferchichi 07/01/2022 19:37
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mafhmt chay
Thysdrus Amazigh
Thysdrus Amazigh 07/01/2022 17:00
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Je dirais au moins -30%
Frederic ETIENNE
Frederic ETIENNE 07/01/2022 17:00
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InvestPA InvestPA
InvestPA 07/01/2022 17:00
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Didier Boess
Didier Boess 07/01/2022 17:00
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Oui le marche ca exagerer comme a la hausse il va le faire pour la baisse preparer les puts nassaq target prjce ;13600 !!!
Sebastien Pavageau
Sebastien Pavageau 07/01/2022 15:29
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mpuaih.... et c'est tr a fait ce genre de cas où au contraire le New va continuer de monter, plus doucement surement mais monter qd même...
Didier Boess
Didier Boess 07/01/2022 15:29
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Non le nasdaq baissera jusqu’a ce que les PER soient raisonnables !! Forcement le dow qui a des valorisations correctes s’en sortira miehx !!
dede lapointe
dede lapointe 07/01/2022 15:06
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un pseudo journaliste qui attend le prochain krach depuis toujours, qui ne doit pas avoir 1 centimes investi sur les marchés...
tata ty
tata ty 07/01/2022 15:06
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dixit le nouveau du confinement ^^"
Ousmane Ouedraogo
Ousmane Ouedraogo 07/01/2022 15:06
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salut mon gars j'ai besoin d'aide si tu peux m'aider faut m'aider je cest pas comment on utilise cette application ?
tata ty
tata ty 07/01/2022 15:06
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joao Ribeiro
joao Ribeiro 07/01/2022 13:57
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Je me frotte les mains en attendant ce jour-là, 👏🏻
Andre Carpinteiro
Andre Carpinteiro 07/01/2022 12:45
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depuis un an il raconte la meme histoire. c est normal q un jour il aura raison.Une vrai correction 10/15% plus que normal
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tata ty
tata ty 07/01/2022 12:45
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bah fait mieux que lui... tu peut le faire .. ecrire des article .... rend ce site serieux ;) ahah
Danieou Ribeiro
Danieou Ribeiro 07/01/2022 12:45
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
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oui oui mais ses analyses vont toujours dans le même sens et la même idéologie. donc en fait dans la globalité de ses analyses il a donc tout faux. 100% de ses articles sont négatifs et appellent au catastrophisme. c'est sa ligne éditoriale on va dire. mais du coup il n'est pas à prendre au sérieux et n'est pas fiable du tout. si tu suis ses conseils, tu as donc tout faux vu qu'il dit depuis toujours que le marché baisse. sauf qu'il monte depuis qu'il dit ça. donc il n'est pas du tout objectif et est complètement partial et subjectif. a éviter
tata ty
tata ty 07/01/2022 12:45
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bah non c'est une analyse ... pas une prediction avec un taux de succès de 100% ... d'ailleur il n'a jamais pretendu ou dit cela ... c'est les commentaires qui dise cela en interpretationpersonnel de ces analyses.... c'est une analyse . pas un conseil financier. la il parle du risque lier au BPA... voila ni plus ni moin ce qui est vrai d'ailleur il y a un risque permanent sur les marche. il ne fait que les decrire ...
Danieou Ribeiro
Danieou Ribeiro 07/01/2022 12:45
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ben nan. pas du tout d'accord. faut regarder l'ensemble d'une"oeuvre" pour connaître le contexte et si justement l'analyse est digne d'être suivie ou non. là en l'occurrence il perd tout objectivité et crédibilité. c'est un peu comme s'il avait son idée d article et ensuite il fait son analyse pour aller dans le sens qu'il veut. il prend tjrs un titre putassier et une perspective baissière et catastrophiste. a la limite on s'en fiche de l'analyse vu que de toute façon c'est tjrs du conditionnel et dans la même direction. bref je parle juste qu'il n'a absolument aucun ne crédibilité. d'ailleurs ce qu'il recherche ce sont les vues et les commentaires donc je vais arrêter de commenter ses articles. il n'en vaut pas la peine.
tata ty
tata ty 07/01/2022 12:45
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mdrrr donc il a tout inventé.. il est meme aller cree des graphique refenitiv.... tu veux qu'il marque quoi comme titre ? le temp est froid le nasdapq n'a aucun risque de baisser investisser votre capital en levier 6 sans problèmes ? si tu n'aime ou comprend pas c'est article bah argumente le contraire ... argumente le fait que la divergence expliquer n'existe pas ou n'a aucun risque de faire baisser de 10% le nasdaq ? montre des graphique ou via l'histoire du nasdaq que avec ce setup il y aucun risque ..... je trouve intéressant les analyse baissière j'en fait tout les jour pour avoir des point d'entrée....
 
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