MARCHÉS ACTIONS
Sur les marchés actions, les principales bourses à travers le monde ont terminé en ordre dispersé hier. Ainsi, alors que les bourses du Vieux Continent ont terminé en fort repli, Wall Street a clôturé proche de la neutralité. Le S&P 500 termine cette avant dernière séance là où il l’avait commencé à 1946.17 points, tandis que le Dow Jones recule de 0.02% à 16 801.05 points, le Nasdaq a grappillé 0.18% à 4 430.19 points. Leurs consœurs européennes ont, pour leur part, cédé beaucoup plus de terrain avec le CAC 40 qui a lâché 2.81% à 4 242.67 points, le DAX 1.99% à 9 195.68 points et le Footsie 1.69% à 6 446.39 points.
Les bourses européennes ont dévissé suite au discours du président de la BCE, Mario Draghi. En effet, ce dernier était très attendu et devait notamment apporter de nombreuses précisions quant à l’injection de liquidité dans les marchés, à savoir le fonctionnement du programme de rachat d’actifs annoncé précédemment. Tout d’’abord, son principal taux directeur est resté inchangé, sans grande surprise donc pour les investisseurs et dans la continuité de ses précédents discours. Néanmoins, les principaux opérateurs de marché et les investisseurs ont semblé déçus par le programme de rachats dont le montant n’a même pas été précisé. Rappelons que ce programme se composera d’un rachat d’obligations sécurisées à partir de la mi-Octobre et d’ABS à partir du quatrième trimestre de cette année. Les investisseurs n’ont pas semblé convaincus et ont sanctionné les principaux indices européens.
De leur côté, après avoir commencé à évoluer en territoire négatif dans le sillage des bourses européennes, Wall Street a donc effectué un rebond inattendu pour clôturer proche de la neutralité. Les investisseurs se sont montrés indécis avant la publication du rapport sur l’emploi aux Etats-Unis aujourd’hui. Les commandes industrielles US ont chuté fortement aux mois d’Août en raison du secteur aéronautique, cependant les inscriptions hebdomadaires au chômage ont reculé plus que les prévisions des analystes.
Il y a quelques dizaines de minutes, la Bourse de Tokyo a grappillé 0.3% à 15 708.65 points alors que les marchés resteront fermés en Chine jusqu’à Mercredi prochain. Les investisseurs continuent de se montrer prudents avec les manifestations qui agitent Hong Kong depuis quelques jours. Le ralentissement de l’activité des services en Chine n’a pas semblé affecter outre mesure le Nikkei.
Ce matin, à l’ouverture, les principales bourses européennes sont attendues en légère progression après la chute de la veille et avant le rapport sur l’emploi américain qui sera scruté par l’ensemble des investisseurs. Le CAC 40 et le FTSE pourraient prendre 0.7% à l’ouverture alors que le Dax sera fermé aujourd’hui.
FOREX
Sur le marché des changes ce matin, le dollar se raffermit, et évolue à la hausse face à ses principales contreparties. En effet, les spéculations sur une possible remontée plus rapide des taux d’intérêts américains continuent de profiter au billet vert, délaissant ainsi les devises émergentes. Les cambistes pourront également suivre aujourd’hui l’état de la Balance commerciale américaine à 14h30, ainsi que les chiffres du chômage et des emplois non agricole. En Europe, les investisseurs ont pu suivre hier la conférence de presse de Mario Draghi et le maintien des taux à 0,05% en zone euro. Ce qu’il fallait retenir de cette réunion de la BCE, est qu’un QE était de moins en moins envisageable à mesure que le programme d’ABS se retrouve retardé dans le temps, avec un horizon à 2 ans contre 1 précédemment. Avec une marge de progression infime, la BCE inquiète. La paire phare du Forex évoluait donc ce matin en baisse, abandonnant une cinquantaine de pips depuis hier soir, 20h. Plusieurs constats semblent confirmer un scénario baissier sur ce cross, comme le différentiel de croissance et de politique monétaire entre ces deux entités économiques. Il faudra néanmoins suivre cet après-midi les chiffres américains pour confirmer cette tendance sur du cours terme. La paire EURUSD s’échangeait ce matin aux encablures des $1,2643 pour un euro.
Outre-Atlantique, la devise britannique a abandonné 60 pips hier, amenant le cours du cross EURGBP à £0,7850 pour un euro. La paire cotait ce matin aux alentours des £0,7835, attendant les chiffres du PMI Services en France, Allemagne et en Europe. Même impulsion baissière pour le Cable qui a lui baissé d’environ 130 pips, pour s’échanger ce matin à $1,6129 pour une livre. Ce dernier a donc rallié son plus bas depuis Novembre 2013, atteint une première fois au début du mois.
En Asie, les monnaies locales ont chuté pour une cinquième semaine consécutive, signant une plus longue série non réalisée depuis 18 mois. Les investisseurs ont en effet délaissé les marchés émergents au profit du dollar, motivé par la perspective de hausse des taux d’intérêts américains et à un moment où l’économie chinoise vacille. Cette divergence de croissance entre les Etats-Unis et l’Asie pourraient amener à une dépréciation des monnaies asiatiques. En effet, les mauvais chiffres chinois publiés depuis le début de semaine laissent sous-entendre que le taux de croissance visé de 7,5% pourrait ne pas être atteint. En effet, on note une activité dans le secteur des services en léger ralentissement, et un secteur manufacturier qui peine à repartir. Le yen a beaucoup baissé cette semaine face à ses principales contreparties, pâtissant de la décision de la BoJ d’acheter 3,5 milliards de yens en bon du trésor, dans le cadre de sa politique d’assouplissement monétaire, afin de stimuler l’inflation. La devise nippone a ainsi cessé son ascension, entamée deux jours plus tôt, face au billet vert et évolue à la baisse ce matin, s’échangeant à 108,91 yens pour un dollar. La situation actuelle laisse penser que le cours pourrait rallier son niveau de début de semaine à 109,25 yens.Face à la monnaie unique, le yen perd également du terrain ce matin, s’échangeant aux alentours des 137,7 yens pour un euro.
MATIÈRES PREMIÈRES
Au chapitre des matières pétrolières, après une forte baisse hier, la pression vendeuse pourrait être terminée. Une baisse de production et l’incertitude sur la demande mondiale pourraient se faire ressentir d’après certains analystes.
Le contrat brut américain a repris 78 centimes hier à $91.79 le baril dans les échanges du Nymex. Il s’est même échangé hier en dessous des $90, une première depuis le mois d’avril dernier. Le contrat s’est vite repris dans la journée pour clôturer à $91.01. Sur la semaine on se dirige lentement vers une baisse de 2%. Le contrat européen a également eu un sursaut de 64 centimes à $94.06 le baril à Londres. Le Brent a clôturé à $93.42, la clôture la plus basse depuis le 28 juin 2012. Les volumes ont été supérieurs à la moyenne comme pour mercredi.
Le manque de signes d’accélération de la croissance mondiale ne rassure pas les acheteurs. En Libye, les perturbations de la production s’éloignent de plus en plus, ce qui va dans le sens d’une surabondance de la matière. Le groupe des douze membres de l’organisation des pays exportateurs de pétrole a prélevé 30 935 000 barils par jour en septembre, le plus élevé depuis Aout l’année dernière.
Du côté des métaux précieux, l’once d’or a perdu hier 0.3% à $1211.06. Cette semaine, le métal précieux a touché des plus bas et peine à rebondir malgré des doutes sur la croissance mondiale.
Les investisseurs boudent la valeur refuge, même après que les États-Unis ont élargi les sanctions contre la Russie et intensifié leur campagne contre l'État islamique. Le Platinum a chuté à un plus bas depuis cinq ans, et se dirige pour la plus grande perte hebdomadaire depuis Juin 2013. En effet le platine a chuté de 1,9% à $1,244.75 l'once, au plus bas depuis Septembre 2009, des niveaux prêtés récemment plutôt aux contrats sur l’or.