Le BlackRock Investment Institute, une division de BlackRock Inc. (NYSE:BLK), a indiqué que la Réserve fédérale pourrait ne pas mettre en œuvre des baisses de taux d'intérêt aussi importantes que le marché obligataire l'anticipe.
Selon la note de l'institut publiée lundi, malgré la baisse des taux d'intérêt attendue de la Fed ce mercredi - la première réduction en plus de quatre ans - la résilience économique actuelle et l'inflation persistante pourraient conduire à une approche plus prudente.
Les acteurs du marché spéculent sur l'ampleur de la baisse des taux, contribuant à la volatilité des marchés financiers. Les traders sur les contrats à terme de taux prévoient environ 120 points de base de baisses au cours de cette année, avec un total de 250 points de base d'ici la fin de 2025. Cela ramènerait les taux d'intérêt à une fourchette approximative de 2,8%-2,9% d'ici la fin de l'année prochaine, contre 5,25%-5,5% actuellement.
BlackRock suggère que l'anticipation du marché obligataire d'une réduction substantielle des taux d'intérêt est basée sur une surestimation des risques de récession et une attente d'une baisse durable de l'inflation. Cependant, l'institut soutient que l'inflation est plus susceptible de diminuer temporairement plutôt que de manière permanente.
Il a également souligné que malgré une récente augmentation du chômage, la croissance de l'emploi se poursuit, et des contraintes d'offre persistantes devraient maintenir une pression à la hausse sur les prix.
L'institut a mis en évidence plusieurs facteurs qui pourraient maintenir l'inflation et les taux directeurs élevés à moyen terme, notamment le vieillissement de la main-d'œuvre, des déficits budgétaires constants et des changements structurels tels que la fragmentation géopolitique.
À la lumière de ces attentes, l'institut de BlackRock est pessimiste quant aux perspectives des bons du Trésor américain à court terme, car les rendements actuels semblent déjà prendre en compte les importantes baisses de taux anticipées. À l'inverse, l'institut maintient une position positive sur les actions américaines, soutenue par l'optimisme concernant les impacts potentiels de l'intelligence artificielle sur le marché.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.