Investing.com - Alors que les actions poursuivent leur remontée, plusieurs grandes institutions financières prédisent désormais un repli significatif des marchés mondiaux. L'indice S&P 500 a progressé de plus de 10 % depuis son point le plus bas en octobre de l'année dernière. En Europe, l'indice STOXX 600 a progressé de plus de 15 % sur la même période.
Mais, selon certaines banques d'investissement, ces gains sont désormais menacés, car elles craignent que les effets décalés du resserrement monétaire n'affectent les bénéfices et n'entraînent une compression des marges bénéficiaires cette année.
Bank of America (NYSE:BAC) prévoit un baisse de 20 % du STOXX 600 au deuxième trimestre. La banque estime que la vigueur actuelle du marché boursier n'est pas durable et qu'un marché baissier pourrait survenir d'ici le deuxième trimestre de cette année.
"Nous nous attendons à ce que la croissance de la zone euro et des États-Unis s'affaiblisse pour atteindre des niveaux de récession en réponse à un durcissement monétaire. Les actions sont loin d'évaluer ce scénario, ayant été soutenues par la force récente des données concrètes dues aux entreprises qui réduisent leurs carnets de commandes.
Si la croissance s'affaiblit, conformément à nos projections, alors que le dépassement des données dures par rapport aux nouvelles commandes s'estompe et que la demande sous-jacente continue de s'affaiblir en réponse au resserrement monétaire, cela correspondrait à une baisse d'environ 20 % pour le Stoxx 600 à 365."
UBS prévoit une baisse du STOXX 600 de 8 % à 410 d'ici décembre en raison de la baisse des attentes en matière de bénéfices et de marges.
"Nous pensons que le marché sous-évalue considérablement les risques de baisse. Les rendements et les risques de croissance mondiale devant rester élevés pendant la majeure partie de l'année, nous ne prévoyons pas de rebond significatif des valorisations au-delà de ce que nous avons déjà vu cette année. "
JP Morgan a des perspectives plus mitigées et a déclaré que le rallye actuel du marché commencerait probablement à s'estomper au premier trimestre, car les catalyseurs qui ont poussé les actions à la hausse depuis octobre - le pic des rendements obligataires, l'inflation et le dollar américain - ont tous été pris en compte dans le marché. JPMorgan (NYSE:JPM) pense que le marché restera stable d'ici la fin de l'année.
"Nous pensons que le rallye actuel du marché commencera à s'estomper au cours du premier trimestre. Le marché boursier se comporte comme si nous étions dans une phase de reprise en début de cycle, mais la Fed n'a même pas encore terminé ses hausses.
Alors que le mois de janvier offre encore des facteurs saisonniers favorables et que le positionnement actuel des investisseurs est loin d'être lourd, deux éléments qui soutiennent les actions pour le moment, nous pensons qu'il faut utiliser les gains potentiels au cours des prochaines semaines afin de réduire l'exposition."