HSBC a relevé son objectif de cours pour Microsoft (NASDAQ:MSFT) de 529 à 533 dollars dans un rapport publié jeudi, indiquant sa confiance dans la croissance attendue du chiffre d'affaires de la société au cours du second semestre de l'exercice fiscal 2025.
L'objectif plus élevé est fixé même si les prévisions pour le premier trimestre de l'exercice 2025 étaient légèrement inférieures aux attentes. HSBC maintient sa recommandation d'achat de l'action.
Les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2024 de Microsoft ont correspondu aux attentes, avec des revenus totalisant 64,727 milliards de dollars, soit une augmentation de 15,2% par rapport à la même période de l'année précédente, et légèrement supérieure à la prévision moyenne des analystes de 64,375 milliards de dollars.
HSBC souligne que la marge bénéficiaire d'exploitation est restée constante à 43,14 %, ce qui correspond à sa prévision et est légèrement supérieur à la prévision moyenne de 42,67 %.
Le bénéfice par action, après ajustement de la dilution potentielle des actions, s'est élevé à 2,95 dollars, soit une hausse de 9,7 % par rapport à la même période de l'année dernière, ce qui est légèrement inférieur à la prévision de HSBC de 3,00 dollars, mais supérieur à l'estimation moyenne de 2,94 dollars.
La banque a également observé qu'Azure, le service de cloud computing de Microsoft, a continué d'afficher une forte croissance de 29 % par rapport au même trimestre de l'année précédente pour le quatrième trimestre de l'exercice 2024, même s'il s'agit d'un léger ralentissement par rapport au taux de croissance de 31 % du trimestre précédent.
Microsoft a prévu un taux de croissance monétaire constant pour Azure de 28 à 29 % au premier trimestre de l'exercice 2025, ce qui correspond au taux de croissance moyen des quatre derniers trimestres de 29,25 %. La société prévoit que le taux de croissance d'Azure augmentera au cours de la seconde moitié de l'exercice 2025, à mesure qu'elle ajoutera des capacités d'intelligence artificielle, atténuant ainsi les limitations existantes et répondant à la demande croissante.
Malgré la prévision de revenus de 64,3 milliards de dollars pour le premier trimestre de l'année fiscale 2025, qui est inférieure à la prévision moyenne des analystes de 65,377 milliards de dollars, HSBC reste positive quant aux perspectives d'avenir de Microsoft.
Les analystes prévoient une accélération de la croissance au cours du second semestre de l'exercice 2025, grâce à l'expansion des capacités d'intelligence artificielle et à l'adoption accrue de l'intelligence artificielle, ce qui stimulera la demande et les prix des applications logicielles.
HSBC continue de soutenir Microsoft en tant qu'investissement fondamental dans le secteur technologique, en se référant à l'implication significative de l'entreprise dans l'intelligence artificielle et l'infrastructure cloud, à la forte expansion des revenus, aux marges bénéficiaires constantes et à la valorisation attrayante.
Avec l'objectif de cours actualisé de 533 dollars, les actions de Microsoft seraient évaluées à 40 fois le bénéfice par action estimé par HSBC pour les 12 prochains mois, ajusté pour tenir compte des pratiques comptables non standard, soit 13,32 dollars, ce qui suggère une augmentation potentielle de 26 % de la valeur.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et a été revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.