Les actions de Peloton (NASDAQ:PTON) ont chuté de plus de 2% avant l'ouverture du marché boursier vendredi, après que les analystes de JPMorgan aient modifié leur évaluation de l'action de Neutre à Achat.
Le changement de note est dû à des perspectives de croissance "difficiles" et à une "prévisibilité limitée", a indiqué la société financière dans un rapport.
Peloton a annoncé un EBITDA ajusté positif (bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) et un flux de trésorerie positif provenant des opérations, à l'exclusion des dépenses en capital, pour le deuxième trimestre consécutif. L'entreprise prévoit d'économiser plus de 200 millions de dollars par an d'ici à 2025 (FY25), grâce à ses efforts de restructuration et à des investissements plus ciblés dans les médias.
Ces meilleurs résultats financiers ont été obtenus alors que le secteur des appareils d'exercice physique connectés à l'internet se vend moins bien que l'année dernière, même si le rythme du déclin se ralentit.
JPMorgan souligne que les prévisions de recettes pour l'exercice 25 ne sont pas aussi solides que prévu. Cela est dû à la baisse anticipée des ventes d'équipements d'exercice, aux préoccupations économiques générales, à une réduction des dépenses de marketing et à un taux plus élevé de clients mettant fin à leurs abonnements de fitness connectés par rapport à l'année précédente.
Les analystes se sont montrés optimistes quant au récent refinancement de la dette de Peloton et à ses efforts continus pour dépenser l'argent plus judicieusement. Ils ont noté que l'entreprise jouit d'une solide réputation et dispose d'un groupe d'abonnés précieux, moins de 2 % d'entre eux quittant l'entreprise chaque mois.
Cependant, après une récente augmentation de 35 % du prix des actions PTON, combinée à un environnement difficile pour la croissance du nombre d'abonnements et de revenus de fitness connectés, et à une prévisibilité limitée, les analystes ont décidé d'abaisser leur recommandation sur le titre.
"En outre, nous pensons que cela pourrait prendre du temps pour qu'un nouveau directeur général établisse la stratégie de Peloton pour l'avenir", ont-ils mentionné.
JPMorgan a également mis à jour ses prévisions pour PTON, en diminuant de 13 % son estimation de revenus pour l'année fiscale 25. Ils ont également réduit leurs prévisions de flux de trésorerie d'exploitation, à l'exclusion des dépenses d'investissement, bien qu'ils aient augmenté leurs prévisions d'EBITDA ajusté pour l'exercice 25, en partant d'un chiffre initial bas.
Les analystes ont fixé un nouvel objectif de prix pour décembre 2025 de 5 $, en baisse par rapport à l'objectif précédent pour décembre 2024 de 7 $.
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