Le récent déclin des actions des sociétés technologiques a entraîné une baisse de l'ensemble du marché boursier américain la semaine dernière, la baisse de 2,1 % du Nasdaq étant plus importante que celle de 0,8 % du S&P 500.
Les actions qui ont enregistré les meilleures performances au cours du premier semestre de l'année affichent désormais des résultats médiocres ce mois-ci, les investisseurs délaissant les grandes entreprises technologiques au profit d'autres moins performantes. Depuis le début du mois de juillet, le Nasdaq a baissé de 2,1 %, tandis que l'indice Russell 2000, qui comprend des sociétés plus petites, a augmenté de 10,4 %.
Selon les stratèges d'UBS, ce changement dans les tendances du marché est en partie dû à des manières différentes d'interpréter les rapports de performance financière de plusieurs entreprises technologiques bien connues au cours de la semaine écoulée. Après une période de forte performance depuis la fin de l'année dernière, les investisseurs s'inquiètent désormais davantage de la rapidité et de la date à laquelle l'intelligence artificielle (IA) commencera à générer des revenus, et de ce que cela signifie pour les dépenses futures dans la technologie de l'IA.
"Les rapports financiers de certaines grandes entreprises devant encore être publiés cette semaine, nous nous attendons à ce que le marché boursier continue d'être imprévisible", a déclaré dans un rapport le Chief Investment Officer d'UBS Global Wealth Management.
"Toutefois, nous pensons que le secteur technologique recevra bientôt davantage de soutien de la part des investisseurs et recommencera à dominer le marché. Nous considérons la récente baisse des prix des actions comme une chance d'investir à nouveau, en particulier dans les entreprises susceptibles d'afficher une forte croissance de leurs bénéfices."
Au cours des dix dernières années, il y a toujours eu au moins une baisse de 10 % de la valeur des actions technologiques mondiales chaque année, sauf pendant la forte tendance haussière du marché en 2017.
Ignorant la baisse de 30 % en 2022, causée par la hausse des taux d'intérêt, UBS souligne que les indices technologiques se rétablissent généralement bien dans les six mois qui suivent une baisse de 10 % de leur valeur. Les principaux indices technologiques mondiaux ayant chuté de 9 à 10 % par rapport à leurs valeurs récentes les plus élevées, les analystes d'UBS pensent que c'est le bon moment pour les investisseurs d'examiner attentivement leurs options.
Même si le secteur technologique peut sembler surévalué après les hausses de cette année, le ratio cours/bénéfice (P/E) est encore "bien inférieur à celui de la période "dot-com", lorsque les bénéfices de nombreuses sociétés technologiques étaient de bien moindre qualité".
La santé financière de base du secteur technologique reste solide, alors que les facteurs qui ont encouragé le passage de sociétés plus grandes à des sociétés plus petites "devraient s'affaiblir".
"Nous continuons à voir un environnement positif pour les actions technologiques de haute qualité, et nous suggérons aux investisseurs de s'assurer qu'ils investissent suffisamment dans des entreprises qui bénéficieront de l'IA, à la fois à l'intérieur et à l'extérieur des États-Unis", a ajouté le directeur des investissements.
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