Investing.com -- Les gestionnaires de fonds à long terme ont augmenté leur exposition la semaine dernière, avec les ajouts les plus importants dans les secteurs de la technologie, de l'industrie et de la finance, a indiqué Citi dans un rapport publié mardi. En revanche, ils ont réduit leurs positions dans les secteurs de l'énergie, de la santé et de l'immobilier.
"L'énergie est le seul secteur à avoir connu des sorties de fonds de la part des gestionnaires long-only au cours des deux derniers mois, tandis que les secteurs financier, technologique et de la consommation discrétionnaire ont connu le plus d'entrées de fonds", ont déclaré les stratèges de Citi.
Parallèlement, les flux des fonds spéculatifs sont restés orientés vers la vente au cours de la semaine, seuls quelques secteurs ayant enregistré des entrées nettes. Plus précisément, les fonds spéculatifs ont augmenté leur exposition aux valeurs financières, aux soins de santé et à l'énergie, tandis que les sorties nettes les plus importantes ont eu lieu dans les secteurs de la consommation de base, de la technologie et de l'industrie.
Citi a également souligné les changements intervenus dans son modèle de valeur relative basé sur les flux, où la technologie a remplacé l'immobilier parmi les trois premiers secteurs. Les services publics et les matériaux se classent désormais dans les trois derniers secteurs, remplaçant la technologie et les communications.
Selon les stratèges de Citi, les données internes actuelles du marché suggèrent que les prix, depuis vendredi dernier, se sont éloignés du positionnement sectoriel "Soft Landing". En particulier, l'évolution récente des prix ressemble à un mélange de "début de récession", avec une sous-performance de l'énergie et de la technologie, et de "fin de récession", où les valeurs cycliques ont surpassé les valeurs défensives.
Plus récemment, les stratèges notent que la corrélation "atterrissage en douceur" a diminué, tandis que la corrélation "surchauffe" a augmenté. Ils avertissent qu'au cours des dernières années, lorsque la corrélation "Overheat" est devenue positive, cela a été "synonyme de problèmes pour le S&P et c'est quelque chose que les investisseurs doivent garder à l'œil".
Le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont clôturé à des niveaux record mardi, surmontant la faiblesse des données relatives à la confiance des consommateurs, alors que les valeurs minières ont bondi en réponse à l'annonce par la Chine d'un important programme de relance.
Le Dow Jones a augmenté de 0,20 %, le S&P 500 a gagné 0,25 % et le Nasdaq Composite a grimpé de 0,56 %.