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L'inversion de la courbe de l'indice de volatilité des marchés dépasse les niveaux les plus bas de la pandémie : Analyse de BTIG

Publié le 05/08/2024 15:29
Mis à jour le 05/08/2024 15:32
© Reuters.
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Selon une analyse de BTIG, la courbe de l'indice de volatilité du marché s'est inversée à un degré qui dépasse les niveaux les plus bas observés pendant la pandémie de Covid-19. Cette inversion indique un niveau plus élevé de volatilité du marché à court terme par rapport aux attentes à long terme

Après la forte baisse de valeur enregistrée cette nuit, l'indice Standard & Poor's 500 devrait commencer à s'échanger sous la barre des 5 200 points pour la première fois depuis le début du mois de mai.

Les analystes de BTIG ont identifié un trou non comblé au niveau de 5 073 qui pourrait attirer les transactions, et en dessous, les points bas d'avril et la moyenne mobile de 200 jours, qui se situe dans la fourchette de 4 975 à 5 000, devraient fournir un soutien substantiel.

Simultanément, les contrats à terme sur l'indice boursier Nasdaq sont passés sous leur moyenne mobile à 200 jours pour la première fois depuis le mois de mars de l'année 2023.

On observe souvent que l'approche initiale d'une moyenne mobile à 200 jours en hausse se maintient, du moins jusqu'à la fin de la journée de négociation. Cependant, il est important de noter que l'indice japonais Nikkei a franchi sa moyenne mobile à 200 jours le vendredi précédent et se situe désormais 15 % en dessous de cette moyenne. Selon BTIG, le prochain niveau de soutien possible pour le Nasdaq devrait se situer près des points bas d'avril, autour de 17 000.

Néanmoins, les analystes soulignent que l'imprévisibilité est la caractéristique la plus marquante de la session de négociation de la nuit.

L'indice de volatilité (VIX) se situe au-dessus de 60 à 8h25 du matin, et la courbe des contrats à terme VIX montre une inversion de 30 points (en comparant le prix au comptant au prix pour le deuxième mois).

"Sur une base de clôture journalière, cette inversion dépasse l'inversion la plus extrême lors du krach boursier de COVID-19, qui était de -29", ont déclaré les analystes. "Le pic historique (sur une base de clôture journalière) en 2008 était de -35. Le problème est que cette différence peut se creuser au cours de la journée avant de se stabiliser à la clôture du marché, ce qui rend la situation extrêmement changeante".

Dans le même temps, les contrats à terme de l'indice boursier Russell affichent une "fausse rupture" complète et s'approchent de leur moyenne mobile à 200 jours, au niveau de 2 000. Si l'indice tombe en dessous de ce niveau, il est possible qu'il continue à baisser jusqu'à la fourchette de 1 925 à 1 950, comme le souligne la société de courtage.

Les contrats à terme sur le marché boursier américain ont fortement chuté lundi en raison d'une intensification de la baisse mondiale des valeurs boursières, alimentée par des inquiétudes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait avoir retardé sa réponse pour soutenir une économie qui montre des signes de ralentissement.

Le récent ralentissement a été initié par les données publiées vendredi, qui ont indiqué un affaiblissement du marché de l'emploi aux États-Unis et ont activé un indicateur souvent associé à une récession imminente. En outre, les inquiétudes concernant les valorisations élevées des marchés suite à l'essor des technologies d'intelligence artificielle et l'escalade des conflits au Moyen-Orient renforcent l'approche prudente des investisseurs.


Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et a été revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.

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