Anglo American, une valeur minière diversifiée à intégrer à un portefeuille équilibré

Les prix de l'or et de l'argent ont tous deux atteint des niveaux record cet été. Alors que les investisseurs se demandent ce qui va suivre pour les métaux précieux, la discussion porte également sur les actions des mineurs. Après tout, l'approvisionnement en matières premières est crucial pour le fonctionnement de l'économie mondiale.

Dans un article précédent, nous avons parlé des géants miniers mondiaux, les groupes BHP Billiton Ltd (ASX:BHP) et Rio Tinto PLC (LON:RIO). Aujourd'hui, nous étendons la discussion à un autre mineur du FTSE 100, Anglo American PLC (LON:AAL).

Voici ce que les investisseurs peuvent attendre de l'entreprise dans les semaines à venir.

Le monde se repose sur l'exploitation minière

La National Mining Association, basée à Washington souligne que :

"Avec près de 50% de toute l'électricité américaine produite à partir de charbon et d'uranium et presque tous les produits manufacturés contenant un composant minéral, l'exploitation minière n'a jamais été une industrie aussi vitale".

Il faut noter que les actions minières ont tendance à être plus volatiles que les prix des métaux sous-jacents. En d'autres termes, les actions excèdent les mouvements des métaux précieux tant sur les marchés haussiers que baissiers. Il peut également y avoir des risques géopolitiques concernant le pays où la mine est située, ce qui ajoute aux incertitudes des opérations.

Un autre point à retenir est que depuis la crise économique de 2008-09, les cycles des matières premières sont devenus principalement dirigés par la Chine. Après les États-Unis, la Chine est la deuxième économie mondiale. Les investisseurs potentiels doivent également garder un œil sur la rhétorique de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. Le World Gold Council affirme que "la Chine est le marché de l'or qui connaît la plus forte croissance au monde". Par conséquent, si la demande chinoise de matières premières diminue, les résultats d'un certain nombre de ces entreprises risquent d'être affectés, du moins à court terme.

Malgré ces risques potentiels pour les opérations et les prix des actions, les actions minières pourraient avoir leur place dans un portefeuille bien équilibré. De nombreux acteurs du marché considèrent les matières premières, comme l'or, comme une protection potentielle contre l'inflation et l'incertitude. Certains mineurs sont également de gros contributeurs de dividendes et pourraient attirer les investisseurs à la recherche de revenus passifs.

En analysant les valeurs minières, nous rechercherions une production croissante, un bilan solide et des actifs miniers de haute qualité, combinés à de solides perspectives pour la matière première en question.

Enfin, un autre domaine important qui fait l'objet d'une attention accrue dans l'analyse des investissements est celui de la responsabilité. Selon un récent rapport de PWC, les investisseurs "se demandent si l'industrie peut créer de manière responsable une valeur durable pour toutes les parties prenantes. Des événements discrets, tels que des incidents liés à la sécurité ou à l'environnement, ont contribué à ces défis".

Par exemple, au cours des derniers mois, Rio Tinto a été la cible de critiques lorsque ses activités ont détruit un site aborigène sacré vieux de 46 000 ans en Australie occidentale. L'activisme des actionnaires, associé à une publicité négative, a entraîné un changement de direction de la société en septembre. Le temps nous dira combien de temps il faudra à Rio pour rétablir la confiance après les récentes décisions minières prises sans discernement.

Avec cette information, voici un autre mineur du principal indice boursier du Royaume-Uni.

Anglo American

Anglo American, dont le siège social est à Londres, exploite des mines et produit des produits de base en vrac, des métaux et des minéraux de base, ainsi que des métaux et des minéraux précieux. La gamme de produits comprend les diamants, le cuivre, le platine, le charbon, le minerai de fer, le nickel, le manganèse et la polyhalite. Ses efforts d'exploration sont à la fois nouveaux (c'est-à-dire la découverte de ressources entièrement nouvelles) et anciens (c'est-à-dire l'identification de ressources supplémentaires à proximité des exploitations existantes).

Anglo American

La mise à jour de la fin juillet a montré que ses finances avaient été affectées par le ralentissement observé cette année. Les recettes se sont élevées à 12,474 milliards de dollars (environ 9,64 milliards de livres sterling), contre 14,772 milliards de dollars (environ 11,42 milliards de livres sterling) d'une année sur l'autre.

Selon le PDG Mark Cutifani :

"Les différents degrés de blocage sont le principal facteur de la réduction globale de 11 % de notre production et de la baisse de 16 % de nos revenus. Ces réductions ont été partiellement compensées par les bonnes performances de nos exploitations de minerai de fer au Brésil et de cuivre au Chili. À la fin du mois de juin, nous étions revenus à environ 90 % de la capacité de production de l'ensemble de notre portefeuille".

Depuis le début de l'année, le titre Anglo American a baissé d'environ 14 %. Le 6 octobre, les actions basées à Londres ont clôturé à 1 863,2 pence. Aux États-Unis, les actions ont fermé à 11,92 $. Le P/E à terme de 7,57 et le P/B de 1,11 peuvent attirer l'attention des investisseurs de valeur. Malgré les difficultés rencontrées au cours du premier semestre, le conseil d'administration a déclaré un dividende intérimaire en juillet. Le prix actuel soutient un rendement d'environ 3,2 %.

Anglo American devrait publier ses mesures de production trimestrielles le 22 octobre. Nous aimerions voir la mise à jour des échanges avant de prendre une position sur le titre. Les chiffres montreront comment la période post-lockdown s'est déroulée. Toutefois, les investisseurs à long terme qui sont également intéressés par les dividendes peuvent envisager d'acheter les baisses.

Conclusion

Les exploitations minières bien gérées ont des chances de se maintenir et d'être rentables, indépendamment des contractions économiques et des baisses de la bourse.

En faisant preuve de diligence raisonnable et en recherchant des informations, les investisseurs à long terme peuvent obtenir des rendements acceptables dans le secteur.

L'indice FTSE 100 du Royaume-Uni compte plusieurs autres mineurs. Parmi eux figurent le groupe minier chilien Antofagasta PLC (LON:ANTO), la société mexicaine Fresnillo PLC (LON:FRES), la société minière et de commerce de matières premières Glencore PLC (LON:GLEN), et la société minière russe Polymetal International PLC (LON:POLYP).

Nous prévoyons de les couvrir dans les mois à venir.