Invessting.com -- Morgan Stanley (NYSE:MS) a revu à la baisse ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2024, passant de 1,2 million de barils par jour à 1,1 million de barils par jour.
Cette révision est attribuée à plusieurs facteurs, notamment le ralentissement de la croissance économique dans des marchés clés, l'adoption accrue de sources d'énergie alternatives et l'évolution des conditions économiques mondiales.
La croissance économique de la Chine a été plus lente que prévu, ce qui a eu un impact significatif sur sa consommation de pétrole. La Chine étant l'un des plus grands consommateurs de pétrole au monde, ce ralentissement est un facteur essentiel de la révision à la baisse.
L'augmentation rapide des ventes de camions fonctionnant au GNL en Chine a entraîné une baisse marquée de la demande de diesel. À elle seule, cette évolution devrait réduire la croissance de la demande de pétrole de la Chine de 100 à 150 kb/j en 2024.
La prolifération des NEV en Chine, qui représentent aujourd'hui près de 50 % de toutes les ventes de voitures neuves, accentue l'érosion de la demande d'essence. "Le remplacement du diesel par des camions fonctionnant au GNL a réduit la croissance de la demande de pétrole en Chine cette année de 100 à 150 kb/j supplémentaires, selon nos estimations", ont déclaré les analystes.
L'inflation élevée, la hausse des taux d'intérêt et les tensions géopolitiques freinent la croissance économique, en particulier dans les marchés développés. Ces facteurs contribuent à assombrir les perspectives de la demande mondiale de pétrole.
Dans certaines industries, la transition vers des solutions de remplacement du pétrole est plus rapide que prévu, ce qui a un impact sur la demande dans différents secteurs.
L'essor continu des véhicules électriques, associé aux améliorations de la technologie et de l'infrastructure des batteries, réduit progressivement la dépendance à l'égard du pétrole, en particulier dans les transports.
L'adoption du GNL, en particulier dans les transports lourds et les applications industrielles, fait encore baisser la demande de pétrole.
La croissance de l'offre hors OPEP s'est ralentie et s'est presque arrêtée au cours des derniers mois. Cette tendance a contribué à rendre le marché du pétrole plus tendu que prévu à court terme.
Morgan Stanley s'attend à ce que l'offre hors OPEP s'accélère à nouveau dans les mois à venir, mais il est difficile de savoir si elle s'alignera sur les projections de croissance précédentes.
Les réductions continues de la production de l'OPEP ont contribué à maintenir l'équilibre du marché. Toutefois, le ralentissement prévu de la demande, associé à une augmentation de l'offre à la fin de 2024, pourrait conduire à un excédent en 2025.
À l'approche de la fin de l'année 2024 et du début de l'année 2025, l'équilibre entre l'offre de l'OPEP et celle des pays non membres de l'OPEP sera déterminant pour la dynamique des prix du pétrole.
Morgan Stanley a revu à la baisse ses prévisions de prix pour le Brent, invoquant une fixation des prix plus rapide que prévu et des fondamentaux plus faibles pour 2025. On s'attend maintenant à ce que le prix moyen du Brent soit d'environ 80 dollars le baril au quatrième trimestre 2024.
Les prix devraient diminuer progressivement pour atteindre environ 75 dollars le baril à la mi-2025, reflétant l'assouplissement anticipé des conditions du marché.
La récente chute des prix du Brent à environ 76 dollars le baril souligne le caractère prospectif du marché, les négociants anticipant une baisse de la demande et une augmentation de l'offre.