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Dollar ferme, enquête ISM, données chinoises mitigées, COP26 - Ce qui fait bouger les marchés ce lundi

Economie 01/11/2021 11:35
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Par Geoffrey Smith

Investing.com -- Les préoccupations relatives à la politique monétaire maintiennent le dollar ferme et les obligations à court terme faibles au début d'une semaine chargée en réunions de banques centrales. L'enquête ISM sur les entreprises est attendue et pourrait renforcer les attentes de la Réserve fédérale, qui devrait relever ses taux plus tôt que prévu (Goldman Sachs (NYSE:GS) prévoit désormais une première hausse dès juillet de l'année prochaine). L'économie chinoise envoie des signaux mitigés, mais la crise de l'immobilier se poursuit - au mieux -. La conférence sur le climat COP26 semble devoir être un échec, les dirigeants du G20 n'ayant pas réussi à se mettre d'accord sur la manière d'accélérer l'élimination progressive du charbon, et les prix du pétrole sont en hausse avant la réunion de l'OPEP+ de cette semaine. Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers ce lundi 1er novembre.

1. Le dollar se maintient, Goldman prévoyant des hausses de taux plus rapides

Les attentes d'un resserrement de la politique monétaire sont au cœur des préoccupations des investisseurs à l'aube d'une semaine qui devrait être marquée par des décisions importantes visant à réduire les mesures de relance qui ont soutenu l'économie pendant la pandémie.

Le Dollar américain consolide près des sommets qu'il a atteints vendredi après que des données aient montré que les prix des dépenses personnelles des consommateurs - la mesure de l'inflation privilégiée par la Réserve fédérale - a augmenté de 4,4 % par an, le taux le plus élevé depuis des années. En réaction, les rendements obligataires américains à deux ans ont dépassé 0,5 % pour la première fois en 19 mois, tandis que les analystes de Goldman Sachs ont revu à la hausse leur prévision de la première hausse des taux de la Fed d'un an, à juillet 2022.

Le panier PCE a montré que les augmentations de prix, qui avaient été confinées à quelques secteurs plus tôt dans l'année, s'étaient considérablement élargies. Ces données peuvent ou non être corroborées par l'enquête sur l'industrie manufacturière de l'ISM, attendue à 15h00.

La réunion de politique générale de deux jours de la Fed commence mardi et devrait se terminer par une annonce sur la réduction progressive des achats d'obligations de la banque centrale, qui s'élèvent actuellement à 120 milliards de dollars par mois.

2. Les indices PMI de la Chine envoient des signaux mitigés ; la crise de l'immobilier se poursuit

Deux enquêtes de conjoncture chinoises très surveillées ont envoyé des signaux mitigés, l'indice officiel des directeurs d'achat suggérant que l'activité manufacturière s'est contractée en octobre sous le poids des pénuries de carburant, des mesures anti-pollution et des perturbations de la production liées à Covid-19.

Toutefois, l'indice PMI du secteur privé Caixin est passé de 50,0 à 50,6 en septembre, ce qui est rassurant. Malgré cela, les rendements des obligations de pacotille ont atteint leur plus haut niveau depuis 2009 et les futures sur le minerai de fer ont chuté jusqu'à 4 % en raison des craintes persistantes concernant les perspectives du secteur immobilier.

Un autre promoteur immobilier parmi les 20 premiers par la taille, Yango Group, a déclaré lundi qu'il cherchait à prolonger le paiement de trois de ses obligations en dollars, ce qui a fait chuter ses actions de 9 % à Shenzhen.

Ailleurs en Asie, le Nikkei a progressé de plus de 2% en réaction à l'emphatique victoire électorale du nouveau Premier ministre japonais Fumio Kishida, qui a rapidement promis un programme de relance à grande échelle. Les chiffres du commerce extérieur de la Corée du Sud ont montré que les exportations ont augmenté de 24% sur l'année, un peu moins que prévu.

3. Les actions US devraient ouvrir en hausse ; Coke, American en ligne de mire

Les actions américaines devraient ouvrir à de nouveaux sommets plus tard, grâce à un optimisme généralisé concernant la reprise économique - même si le volume pourrait être plus faible que d'habitude en raison de l'ombre portée de la réunion de la Fed qui approche.

Vers 12h05, les Dow Jones futures étaient en hausse de 154 points, soit 0,4%, tandis que les S&P 500 futures étaient également en hausse de 0,4% et les Nasdaq 100 futures de 0,3%.

Parmi les valeurs susceptibles de faire l'objet d'une attention particulière, citons Coca-Cola (NYSE:KO) et PepsiCo (NASDAQ:PEP), après que le Wall Street Journal a rapporté que Coke allait acheter le reste du fabricant de boissons sportives BodyArmor, intensifiant ainsi ses efforts pour contester la domination de Gatorade de Pepsi. L'attention se portera également sur American Airlines (NASDAQ:AAL), dont le programme de vols du week-end a été perturbé par les conditions météorologiques et le manque de personnel, et sur la plateforme de jeux Roblox (NYSE:RBLX), qui a été touchée par une longue panne au cours du week-end.

4. La COP26 est vouée à l'échec

Le charbon vit pour combattre un autre jour, après que le groupe des leaders du G20 des pays industrialisés et émergents n'a pas réussi à se mettre d'accord sur de nouvelles propositions visant à l'éliminer progressivement du mix énergétique mondial lors de leur réunion de samedi.

Ce manque d'unité risque de contrarier les efforts des négociateurs de la conférence COP26 sur le climat de cette semaine, qui seront forcés de faire face à la réalité fâcheuse que la plupart des promesses faites dans le cadre de l'Accord de Paris sur le climat de 2015 n'ont pas été honorées.

Les efforts visant à intensifier la lutte contre le changement climatique ont été désorganisés au cours des deux dernières années par la pandémie et par la flambée subséquente des prix mondiaux de l'énergie, l'industrie manufacturière mondiale s'en étant remise plus rapidement que prévu. Les émissions de dioxyde de carbone ont ainsi rapidement retrouvé leur niveau d'avant la pandémie.

5. Le pétrole pousse à la hausse avant la réunion de l'OPEP+

Les prix du pétrole brut ont augmenté dans les échanges de la nuit, soutenus par un ton largement positif dans les actifs à risque qui a également porté les actions européennes à de nouveaux sommets pour l'année.

À 12h25, les contrats à terme sur le brut américain étaient en hausse de 0,6 % à 84,03 $ le baril, tandis que les contrats à terme sur le brent étaient en hausse de 0,9 % à 84,50 $ le baril. L'écart entre les deux s'est fortement réduit à la fin de la semaine dernière, après que les données de l'Energy Information Administration ont montré une baisse de la production américaine, resserrant encore l'équilibre local entre l'offre et la demande.

Des rapports continuent de circuler sur la réunion de l'OPEP+ de jeudi, mais une augmentation de la production au-delà des 400 000 barils par jour déjà prévus semble peu probable : Le Joint Technical Committee de l'OPEP a réduit ses prévisions pour la demande de 2021 la semaine dernière, tout en laissant inchangées ses prévisions pour 2022.

Dollar ferme, enquête ISM, données chinoises mitigées, COP26 - Ce qui fait bouger les marchés ce lundi
 

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