Investing.com-- Morgan Stanley (NYSE:MS) a déclaré qu'il restait surpondéré sur les marchés boursiers japonais et indiens, tout en réduisant encore ses objectifs pour la Chine, compte tenu de l'absence de signes d'amélioration de la croissance dans la plus grande économie d'Asie.
La maison de courtage a déclaré qu'elle continuait à préférer le Japon aux marchés émergents d'Asie, précisant que même si elle avait légèrement réduit ses objectifs de fin d'année pour les indices japonais, elle s'attendait toujours à une hausse de 14 % par rapport aux niveaux actuels, en particulier pour l'indice TOPIX.
MS s'attend à une amélioration de l'inflation japonaise, tandis que la forte croissance des bénéfices devrait également se poursuivre grâce à l'amélioration des réformes des entreprises.
Les marchés japonais ont subi de fortes pertes au début du mois d'août, les signaux hawkish de la Banque du Japon ayant largement ébranlé le carry trade sur le yen. Les indices Nikkei 225 et TOPIX ont tous deux plongé dans un marché baissier, bien qu'ils aient depuis récupéré une grande partie de ces pertes.
MS s'attend à une amélioration plus générale de l'appétit pour le risque avec des baisses de taux d'intérêt moins importantes au niveau mondial, et considère que la plupart des économies développées sont sur la bonne voie pour un atterrissage en douceur. La société de courtage a toutefois recommandé de réduire l'exposition aux valeurs vedettes asiatiques et de se tourner davantage vers les secteurs nationaux et défensifs.
MS a déclaré qu'elle voyait une "opportunité structurelle convaincante" dans les marchés indiens, citant la forte croissance du produit intérieur brut, la stabilité relative de la roupie et la répercussion du PIB sur les bénéfices des entreprises.
La société de courtage a également cité la "croissance séculaire" de l'économie indienne et l'amélioration des dépenses de détail nationales, ces deux facteurs étant les principaux moteurs des actions indiennes.
Les indices indiens Nifty 50 et BSE Sensex 30 étaient proches de leurs niveaux records, ayant pour la plupart échappé à la récente déroute des marchés boursiers mondiaux.
MS réduit ses objectifs pour la Chine en raison de préoccupations macroéconomiques et de flux de fonds plus faibles
MS a revu à la baisse ses objectifs pour 2024 pour l'ensemble des indices chinois, y compris les indices MSCI China, Hang Seng et Shanghai Shenzhen CSI 300.
La société de courtage a déclaré qu'elle voyait une croissance des bénéfices et des valorisations plus faibles pour les actions chinoises en 2024 et 2025, en particulier parce que le PIB a eu tendance à être inférieur à l'objectif annuel de 5 % du gouvernement au cours du trimestre de juin.
"Même si l'assouplissement des politiques se répercute, ce qui pourrait conduire à une modeste reprise de la croissance au quatrième trimestre, notre équipe économique pense toujours que la croissance annuelle pourrait ne pas atteindre l'objectif de 5 %", ont déclaré les analystes de MS dans une note.
La société de courtage a déclaré que la déflation locale persistait plus longtemps que prévu, tandis que le ralentissement du marché du logement continuait à peser sur la demande.