4 prédictions pour les marchés financiers en 2024

Malgré une année haussière, 72 % des actions de S&P 500 ont enregistré des performances inférieures à celles de l'indice en 2023.

Parmi les performances annuelles notables, citons Abercrombie & Fitch Company (NYSE :ANF), qui affiche une croissance de 285 %, sa meilleure performance depuis son entrée en bourse en 1996, dépassant même l'impressionnant gain de +239 % de Nvidia (NASDAQ :NVDA).

Apple (NASDAQ :AAPL) a connu une augmentation de +50%, consolidant sa position de première entreprise mondiale.

Par ailleurs, le portefeuille 60/40 (60 % d'actions, 40 % d'obligations) a réalisé une performance inégalée depuis 1996 en novembre et décembre.

Les actions japonaises ont enregistré leurs gains annuels les plus importants depuis dix ans, l'indice TOPIX progressant de +25 % et l'indice Nikkei de +28 %, marquant ainsi leur meilleure performance depuis 2013.

Les "Magnificent Seven", les sept plus grandes valeurs technologiques américaines, ont contribué à 64 % de la hausse du S&P 500 cette année.

Elles devraient afficher une croissance remarquable de 22 % de leurs bénéfices l'année prochaine, soit le double de la progression du S&P 500.

Parmi les performances notables, citons Nvidia (+239 %), Meta (NASDAQ :META) (+194 %), Tesla (NASDAQ :TSLA) (+102 %), Amazon (NASDAQ :AMZN) (+81 %), Google (NASDAQ :GOOGL) (+58 %), Microsoft (NASDAQ :MSFT) (+58 %) et Apple (+49 %).

En ce qui concerne le reste du marché, les actions les plus performantes de l'année sont les suivantes :

• Soleno Therapeutics Inc (NASDAQ :SLNO) (+1932%)
• Carvana Co (NYSE :CVNA) (+1018%)
• Cipher Mining (NASDAQ :CIFR) (+637%)
• Marathon Digital (NASDAQ :MARA) (+587.3%)
• ImmunoGen Inc (NASDAQ :IMGN) (+497.8%)
• MoonLake Immunotherapeutics (NASDAQ :MLTX) (+475,1%)

En ce qui concerne les marchés du reste du monde, voici les performances annuelles, dans le désordre :

• Ibex 35 (+24,76%)
• FTSE 100 (+4%)
• DAX (+21.31%)
• Nikkei (+28%)
• Euro Stoxx 50 (+20.19%)
• CAC 40 (+17.52%)
• FTSE MIB (+30,03%)
• S&P 500 (+24,23%)
• Dow Jones (+13.70%)
• Nasdaq (+43.42%)

Matières premières, cryptomonnaies et devises : Les meilleures et les moins bonnes performances en 2023

Les contrats à terme sur le cacao ont affiché le gain annuel le plus important depuis plus de trois décennies (+61 % en 2023), en raison des problèmes de récolte en Afrique de l'Ouest, la plus grande région productrice au monde.

La livre turque a atteint un niveau record (USD/TRY) après une augmentation de 49 % du salaire minimum par le gouvernement, ce qui a entraîné une hausse de l'inflation et une dépréciation de 58,5 % par rapport au dollar cette année, faisant d'elle la deuxième monnaie la moins performante des marchés émergents.

Le US dollar a clôturé sa pire année depuis le début de la pandémie, Wall Street anticipant une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en 2024.

En revanche, le pound a connu sa meilleure année depuis 2017, avec une hausse de +5,4 % par rapport au dollar, la plus importante depuis 2017. Le franc suisse a enregistré sa meilleure performance annuelle depuis 2010.

Les actifs les plus performants au niveau mondial comprennent Bitcoin (+158%), Ethereum (+97%), l'Uranium (+89%), le Cacao (+61%), l'acier (+54%), le riz (+43%), le Café (+18%), et le Mexican peso (+14%).

En revanche, les actifs les moins performants sont le peso argentin (-78%), le charbon (-64%), le GNL (-57%), le bolivar (-52%), Nickel (-44%) et le pétrole WTI (-10%).

Sentiment des investisseurs (AAII)

Le sentiment haussier, c'est-à-dire l'anticipation d'une hausse des prix des actions au cours des six prochains mois, s'élève à 46,3 % et reste supérieur à sa moyenne historique de 37,5 %.

Le sentiment baissier, c'est-à-dire l'anticipation d'une baisse des prix des actions au cours des six prochains mois, est de 25,1 % et reste inférieur à sa moyenne historique de 31 %.

Le sentiment haussier restant élevé à l'aube de 2024, voici mes 4 prévisions pour l'ensemble des marchés :

1. Le S&P 500 connaîtra une nouvelle année haussière

L'année 2023 est terminée et nous nous dirigeons vers 2024. À cette époque, la question habituelle est de savoir ce que l'on peut attendre des actions pour la nouvelle année fiscale. Je vous dirai que je suis optimiste.

Je prévois une trajectoire positive pour le S&P 500 au cours de l'année à venir, bien qu'avec une baisse potentielle par rapport à 2023, je ne serais pas surpris que les gains soient inférieurs à la moitié. L'optimisme quant à une année fructueuse découle de plusieurs facteurs convaincants :

1. Le marché présente une forte amplitude, ce qui indique un pourcentage plus élevé d'actions à la hausse que d'actions à la baisse.

2. On s'attend à des réductions des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale (ainsi que de la Banque centrale européenne), en particulier entre 3 et 5 fois, sans qu'aucun ajustement ne soit prévu avant le mois de mars.

3. L'anticipation d'un "atterrissage en douceur" de l'économie américaine, évitant une récession, ajoute aux perspectives positives.

4. Les prévisions concernant les bénéfices des entreprises offrent des perspectives intéressantes.

5. Les schémas historiques qui donnent toujours de bons résultats ont été mis en place :

   1. Une année électorale avec un président sortant, comme en 2024, s'aligne historiquement sur un scénario haussier pour les actions américaines. Depuis 1949, l'indice S&P 500 a enregistré en moyenne un gain de près de 13 % au cours de ces années électorales.

   2. Les séries de gains de huit semaines, qui reflètent la tendance actuelle, ont tendance à être haussières pour les actions américaines au cours des 12 prochains mois.

   3. Lorsque le S&P 500 aborde le mois de décembre avec un gain supérieur à +10 % pour l'année, l'année suivante enregistre une hausse moyenne de +19,5 %.

Pour souligner l'importance de la dernière tendance, les données historiques indiquent une forte performance du S&P 500 en janvier, au premier trimestre et sur l'ensemble de l'année lorsqu'il commence le mois de décembre avec des gains supérieurs à +10 % :

• Janvier : hausse moyenne de +2,4 %.
• Premier trimestre : hausse moyenne de +6,6 %.
• Année : une hausse moyenne de +19,5 %.

Bien que les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs, la combinaison de ces modèles historiques avec les quatre raisons susmentionnées renforce les arguments en faveur de l'optimisme.

2. Le bitcoin poursuivra son ascension en 2024

Le bitcoin a connu une hausse remarquable de +175 % depuis son niveau le plus bas, et les investisseurs envisagent une année 2024 prometteuse pour deux raisons essentielles :

1. La division par deux : Cet événement, qui se produit environ tous les quatre ans, consiste à réduire de moitié les récompenses que les mineurs de bitcoins reçoivent pour les transactions validées. L'objectif principal est de maintenir une croissance équilibrée et stable sur le marché du bitcoin en régulant l'émission de nouvelles pièces et en limitant celles qui sont déjà en circulation. Les précédents événements de réduction de moitié ont eu lieu en 2012, 2016 et 2020.
2. Décision de la SEC sur les ETF Bitcoin Spot : Les investisseurs s'attendent à une position positive de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) avant la date limite du 10 janvier, ce qui soutiendra le lancement de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur le marché du bitcoin. Des sociétés comme BlackRock (NYSE :BLK), Fidelity et ARK Investment Management attendent avec impatience l'approbation de ces ETF. En outre, la conversion potentielle du Grayscale Bitcoin Trust en ETF fait l'objet de spéculations dans un avenir proche.

3. La relation entre le pétrole brut et le dollar américain va changer

Les dernières données ont montré que les niveaux de stocks de pétrole brut ont augmenté et sont à leur plus haut niveau depuis le mois d'août dernier.

En outre, les principales compagnies maritimes reprennent la route de la mer Rouge, une force d'intervention maritime dirigée par les États-Unis ayant été mise en place pour protéger les navires commerciaux dans la région.

La proportion du pétrole mondial acheté et vendu dans des monnaies autres que le dollar a augmenté. On estime que 20 % du pétrole mondial a été acheté et vendu dans d'autres devises cette année, la Russie et l'Iran ayant vendu à la Chine et à d'autres acheteurs.

Certaines grandes économies émergentes se lancent dans le commerce de matières premières dans des monnaies autres que le dollar, car elles cherchent à réduire leur dépendance à l'égard de la monnaie américaine.

Douze grands contrats de matières premières réglés dans des devises autres que le dollar ont été annoncés en 2023, contre sept en 2022 et seulement deux entre 2015 et 2021.

Les tentatives précédentes pour déloger le dollar de sa position dominante dans l'industrie pétrolière ont eu un succès limité. La Chine a créé un marché à terme du pétrole libellé en yuan en 2018, mais les transactions ont principalement été réalisées par des acteurs nationaux.

4. Une année agitée pour le yen

L'indice Nikkei a atteint en 2023 son plus haut niveau depuis trois décennies grâce à la politique ultra-libre de la Banque du Japon et à la faiblesse du yen.

Mais la situation pourrait changer en 2024. La Banque du Japon est la seule à maintenir des taux d'intérêt négatifs, mais le marché s'attend à ce que cela change et à ce qu'elle commence à les relever cette année, ce qui ne s'est pas vu depuis avril 2007.

La BOJ tiendra sa prochaine réunion de politique monétaire les 22 et 23 janvier et aucun changement n'est attendu.

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