- Le FTSE 100 a été le moins affecté par la guerre en Ukraine, tandis que le DAX allemand a été le plus durement touché.
- Le S&P 500 a connu une forte volatilité en 2023. Cependant, les indicateurs techniques suggèrent qu'il reste dans un canal haussier.
- L'Euro Stoxx 50, en revanche, surperforme le S&P 500 jusqu'à présent pour 2023 en raison de sa moindre exposition au secteur technologique.
Deux jours après l'invasion de l'Ukraine par la Russie l'année dernière, j'ai indiqué quels marchés seraient, selon moi, les plus résistants face à la plus grande guerre sur le sol européen depuis la Seconde Guerre mondiale.
J'estimais que, parmi les marchés européens, le marché britannique FTSE 100 serait le plus résistant, tandis que le marché allemand DAX serait l'un des plus touchés - ce qui s'est avéré être le cas pour 2022.
Il n'y a aucun mérite à prédire cela, car ce n'était que logique ; le FTSE en raison de sa plus grande exposition aux matières premières et le DAX en raison de sa dépendance aux exportations de la Russie et de l'Ukraine.
À l'approche du premier anniversaire de l'invasion, examinons le S&P 500, l'Euro Stoxx 50, le FTSE 100 et le portefeuille 60/40 pour déterminer quelles sont les meilleures alternatives d'investissement pour l'avenir.
S&P 500
Voici quelques faits que vous ne connaissez peut-être pas :
- De nombreux investisseurs pensent probablement qu'il n'est pas très courant que le S&P 500 évolue de 10 % à la hausse ou à la baisse. En fait, c'est tout le contraire : depuis 1950, nous l'avons vu au cours de 51 années, dont 39 ont été à la hausse et 12 à la baisse, soit près de 70% du temps.
- Lorsque le S&P 500 a progressé de +5% ou plus le 25e jour d'une nouvelle année (comme ce sera le cas en 2023), le rendement moyen pour le reste de l'année a été de +17,6%, et l'année s'est terminée dans le vert 16 fois sur 17, à la seule exception de 1987.
- Depuis le début de l'année, il y a eu 15 jours où le S&P 500 a connu une hausse ou une baisse de 1 % ou plus (9 hausses, 6 baisses). Au cours des 50 dernières années, c'est la dixième année où il y a eu 15 jours ou plus avec un tel mouvement. Cela témoigne de la volatilité qui prévaut.
- Près de 80 des actions de l'indice S&P 500 ont augmenté de 50 % ou plus par rapport à leur plancher de 52 semaines.
Sur le plan technique, l'indice a maintenu sa dynamique haussière depuis la formation d'un creux à la mi-octobre et reste dans son canal haussier.
La cassure au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours à la fin du mois de janvier a confirmé sa solidité.
Mais pourquoi la hausse ne s'est-elle pas poursuivie depuis le début du mois de février ? Si l'on regarde le graphique, on constate qu'en traçant les Fibonacci, on obtient une série de niveaux qui servent de cibles à la hausse. Le premier objectif a été atteint en novembre, et le second au début du mois de février.
Les niveaux de Fibonacci ne sont pas seulement des cibles possibles. Ils ont également tendance à servir de support ou de résistance. C'est ce qui s'est passé lorsque le premier objectif a été atteint, qui était difficile à briser, et maintenant la même chose se produit avec le deuxième objectif.
Le troisième objectif est extrêmement intéressant, non seulement parce que c'est un niveau de Fibonacci, mais aussi parce que c'est une résistance. Ainsi, le jour où elle atteindra 4305, elle se reposera probablement, s'oxygénera et rebondira à la baisse.
Euro Stoxx 50
Le 9 janvier, j'ai prédit que les actions européennes surpasseraient les actions américaines d'ici 2023. Jusqu'à présent, le S&P 500 est en hausse de +8,02%. L'Euro Stoxx 50 est en hausse de +13,54%.
Il est vrai que les banques profitent de la hausse des taux, et la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne devraient continuer à le faire. Cependant, cela est positif pour les actions européennes car l'exposition aux banques est plus importante en Europe, notamment dans les indices tels que l'IBEX 35.
En outre, le secteur technologique est celui qui souffre le plus des hausses de taux d'intérêt, et les marchés d'actions européens y sont moins exposés que Wall Street.
Comme si cela ne suffisait pas, certains marchés européens sont également plus exposés aux matières premières, comme le FTSE britannique et le secteur de l'énergie.
D'un point de vue technique, l'Euro Stoxx 50 poursuit sa remontée depuis les plus bas d'octobre.
Nous devons être prudents car il se rapproche d'une forte résistance à 4400-4402, formée en novembre 2021 et qu'il a tenté sans succès de franchir en janvier 2022.
Par conséquent, lorsqu'il atteindra ce niveau, il est probable qu'il le cassera dès les premières tentatives et qu'il se dirigera vers le bas.
FTSE 100
Le FTSE britannique n'est pas souvent évoqué, ou du moins pas autant qu'il le devrait.
Cet indice a été créé en 1984. Il s'agit du principal indice du Royaume-Uni et il est composé de 100 sociétés ayant la plus grande capitalisation boursière.
L'indice est révisé tous les trois mois, le premier vendredi des mois de mars, juin, septembre et décembre.
Il y a quelques jours, il a atteint de nouveaux records. Sa composition le rend quelque peu différent des autres. Parmi les 100 entreprises qui composent l'indice, il y a toujours une forte pondération d'entreprises du secteur des matières premières.
Cela signifie que lorsque les matières premières sont dans un marché haussier, le FTSE 100 a tendance à être le marché boursier le plus performant d'Europe.
C'est précisément en raison de sa forte pondération en entreprises liées aux matières premières et de sa moindre exposition au secteur technologique que le FTSE 100 a surperformé la plupart de ses homologues en 2022.
Il a progressé de +0,91%, contre -8,78% pour le Dow Jones Industrial Average, -33% pour le Nasdaq 100, -5,56% pour le IBEX 35, -11,74% pour l'Euro Stoxx, -12,35% pour le DAX et -9,37% pour le Nikkei 225.
Le portefeuille 60/40
Année après année, deux types de portefeuilles suscitent le plus d'intérêt de la part des investisseurs. Le premier est le portefeuille 25/25/25, qui se compose de quatre actifs, tels que des actions, des obligations, des matières premières et des liquidités, tous à parts égales.
Cependant, le portefeuille 60/40 est sans aucun doute le plus populaire. Il s'agit d'un portefeuille composé de 60% d'actions et de 40% d'obligations. C'est pourquoi il est également appelé portefeuille équilibré.
Il consiste à investir 60 % du capital dans des actions, qui présentent un potentiel de risque et de rendement plus élevé, et 40 % dans des obligations.
L'année 2022 a tout balayé. Sur la base du rendement total, le S&P 500 a perdu 18,1 %, le rendement du Trésor à 10 ans a perdu 17,8 % et le portefeuille 60/40 a perdu 18 %.
Mais malgré cette mauvaise performance l'année dernière, le portefeuille 60/40 a historiquement bien performé. En fait, si nous examinons les 95 dernières années, nous constatons qu'il a eu des rendements positifs pendant 73 ans et des pertes pendant seulement 22 ans.
Les pires années ont été les suivantes :
- Année 1931 : -27.3%.
- Année 1937 : -20.7%.
- Année 2022 : -18%.
- Année 1974 : -14,7%.
- Année 2008 : -13,9%.
Les meilleures années ont été :
- Année 1954 : +32.9%.
- Année 1995 : +31.7%.
- Année 1933 : +30.7%.
- Année 1935 : +29.8%.
- Année 1985 : +29%.
Divulgation : L'auteur ne possède aucun des titres mentionnés.