S&P 500: L'indicateur de Buffet proche d'un record historique - Ce que cela signifie pour les investisseurs

• Le célèbre indicateur de Warren Buffett permettant d'évaluer si le marché est sous-évalué ou surévalué se dirige vers des sommets records
• La largeur du marché montre également des signes d'alerte à un niveau historique.
• Malgré cela, la saisonnalité actuelle favorise les haussiers.
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L'indicateur Buffett a vu le jour en 2001 lorsque le légendaire Oracle (NYSE :ORCL) d'Omaha a déclaré que le rapport entre la capitalisation boursière et le produit intérieur brut (PIB) était le meilleur moyen de déterminer si le marché était surévalué ou sous-évalué.

Voici comment cela fonctionne : l'indicateur prend la capitalisation boursière totale de toutes les actions américaines cotées en bourse et la divise par le dernier chiffre trimestriel du PIB américain.

- Si le ratio est inférieur à 0,7, le marché est considéré comme sous-évalué.
- Si le ratio est compris entre 0,9 et 1,0, le marché est considéré comme équitablement évalué.
- Si le ratio est supérieur à 1,2, le marché est considéré comme surévalué.

Actuellement, l'indicateur s'approche de son plus haut niveau historique.

Source : Tendances à long terme

Cela n'est pas surprenant, car le ratio P/E moyen de l'indice des prix à la consommation indique également que le marché est cher. Le S&P 500 indique également que le marché est cher.

Cela s'explique notamment par le fait que les prévisions de bénéfices des entreprises sont très élevées, mais qu'elles continuent d'être dépassées. C'est pourquoi le marché reste haussier malgré sa valorisation élevée.

La largeur du marché est également courte, mais la saisonnalité est en faveur des haussiers - pour l'instant

En 2024, le S&P 500 a augmenté de 14,5 % au cours du premier semestre, ce qui représente le 15e meilleur démarrage des 96 dernières années. Toutefois, sans NVIDIA (NASDAQ :NVDA), la hausse aurait été de 11 %, et sans les 7 Magnifiques, elle aurait été encore plus faible, à 6 %.

Actuellement, les 10 premières actions du S&P 500 représentent 77 % de la hausse totale de l'indice, soit le deuxième pourcentage le plus élevé de l'histoire, juste derrière 2007.

À plus long terme, le cycle haussier semble également prolongé, surtout si on le compare à d'autres marchés boursiers. Le marché boursier américain a enregistré un rendement de 502 % en un peu plus de seize ans. Cette performance est nettement supérieure à celle des marchés boursiers mondiaux (104 %) et à celle des marchés émergents (65 %). Jamais auparavant le marché nord-américain n'avait fait preuve d'une telle vigueur sur une période de 15-16 ans par rapport aux autres marchés.

Compte tenu de la forte influence du secteur technologique sur le marché boursier américain, les comparaisons avec des périodes telles que la bulle Internet sont inévitables. Toutefois, ces situations ne sont pas exactement les mêmes. Bien que le S&P 500 ait progressé de 85 % au cours des cinq dernières années, cette hausse est modeste comparée à celle de 220 % enregistrée au cours des cinq dernières années de la bulle Internet.

Malgré cela, la saisonnalité continue de jouer en faveur des haussiers. Au cours des 96 dernières années, le S&P 500 n'a connu que 29 fois une hausse d'au moins 10 % au cours des six premiers mois, terminant généralement ces années avec un rendement moyen de 24 %.

Voici les actions que les fonds spéculatifs détiennent le plus dans leurs portefeuilles à l'issue du premier trimestre. Bien qu'il n'y ait pas de surprise majeure, certains pourraient remarquer l'absence de certaines actions : Tesla (NASDAQ :TSLA).

• Microsoft (NASDAQ :MSFT)

• Amazon (NASDAQ :AMZN)

• Alphabet (NASDAQ :GOOGL)

• Apple (NASDAQ :AAPL)

• Meta (NASDAQ :META)

• Nvidia

• Visa (NYSE :V)

• JP Morgan (NYSE :JPM)

• Berkshire Hathaway (NYSE :BRKa)

• Mastercard (NYSE :MA)

• UnitedHealth (NYSE :UNH)

• Johnson & Johnson (NYSE :JNJ)

• ExxonMobil (NYSE :XOM)

• Eli Lilly and Company (NYSE :LLY)

Classement des bourses cette année

Voici comment les principales bourses se comportent depuis le début de l'année :

• Nikkei 22,26%.

• Nasdaq 22,14%

• S&P 500 16,47%

• FTSE MIB 11,98%

• Dax 10,29%

• Euro Stoxx 50 10,13%

• Ibex 35 9,12%

• FTSE 100 6,09%

• Hang Seng 4,41%

• Dow Jones 4,26%

• Cac 1,76%

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Avertissement : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un avis, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit.Je tiens à vous rappeler que tout type d'actif est évalué sous de multiples angles et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est associé incombent à l'investisseur.